注水的中產構不成“橄欖型”社會

最近，中國社會科學院發布的《2011中國城市發展報告》指出，到2009年我國城市中等收入階層規模已達2.3億人,占城市人口的37%左右。北京和上海的中等收入階層規模較大，分別達到了46%和38%，按照報告的說法，北京相當于提前10年達到2020年全國水平，形成“橄欖型”社會結構。
所謂“橄欖型”的社會結構，一般指一個國家的中等收入階層在全部人口中的比例達到60%左右，整個社會的收入格局呈現“兩頭小，中間大”的比較穩定的結構。“橄欖型”的社會結構并非一個簡單的學術概念，鼎鐧廢鐵回收 綠蒂雅超耐磨地板 綠鄰系統家具 芙蝶婚禮顧問而是有絕大多數的發達國家的具體結構為實證，在當下絕大多數的發達國家，整個社會的結構基本呈現為以中等收入階層為主體，貧困人口和富裕人口所占比例都較小的結構。按照學界的研究和各國的實踐，一個社會，一旦形成“橄欖型”的社會結構，不僅意味著這個國家的收入分配呈現一個健康的格局，更重要的，中等收入階層的擴大，意味著這個社會形成了一個主流健康的生活方式，有一個穩定的國家主流文化和價值觀傳承的主體，這個社會就是一個和諧的社會。與“橄欖型”社會相對應的是“啞鈴型”社會結構，中等收入階層少，富裕人口和貧困人口占多數，這樣的社會，歷史證明不是一個健康穩定和諧的社會結構。就我國的社會結構而言，筆者認為更接近于“葫蘆型”結構，貧困人口多，中等收入階層少，富裕階層初具規模。
特別是，我們看到，在中國，以什么樣的標準來劃分中等收入，從來都沒有一個公認的標準。去年8月，亞洲開發銀行發布了一份名為《亞洲和太平洋地區2010年關鍵指標》的報告，其將每天消費2-20美元的人群劃分為中等收入階層，按照這個標準，就絕對數量而言，中國的中產階級人數為8.17億，成為亞洲中等收入人群最多的國家。而社科院的報告似乎刻意回避了收入標準的門檻，只是籠統地以家庭恩格爾系數30%到37.3%作為劃分標準，從而認定中國的中等收入階層人數已經達到2.3億人。按照聯合國的標準，一個國家平均家庭恩格爾系數大于60%為貧窮；50%-60%為溫飽；40%-50%為小康；30%-40%屬于相對富裕。
但很顯然，如果簡單的以恩格爾系數來判斷是否屬于相對富裕，即中等收入階層，事實上可能會掩蓋很多現實的問題。以北京為例，盡管報告認為北京的中等收入階層已經達到了46%，但事實上，考慮到北京的房價、生活出行成本、醫療成本，以及子女教育等方面的支出，一個年收入即使達到10萬元的家庭，都很難買得起房，特別是在通脹的背景下，中等收入階層的收入縮水最快，壓力最大，根據一些國際機構的排名，北京的生活成本在全球的城市里面進入了前20名，北京人支付在食物上面的比例是很低，但在房子其其他生活成本方面的支出卻很大，年家庭收入在6萬元左右的，基本可以說只能維持溫飽。而且，由于夾生的城市化，城市貧困人口日益增多，中國城市城市貧困人口比重一直維持在7%以上。
事實上，今年個稅改革，官方的納稅人數就很難佐證目前中國的中產階級究竟是一個什么規模。按照以前2000元的起征點，納稅人數為8400萬人，但當起征點提高至3500元之后，納稅人數只有2400人，盡管用這個數字本身來衡量中產階級的人數在計算上肯定偏少，但社科院的2.3億的數字，明顯高于現實。
不可否認，“橄欖型”社會結構無論對于中國經濟，還是中國社會，都具有極其重要的意義，但“橄欖型”社會結構的建立，需要大膽推進收入分配機制的改革，需要健全社會保障機制，需要很多領域更多層面的開放，而不是人為降低標準，制造出一個“數字上”的橄欖型社會。必須承認，由于收入分配改革的滯后，以及財富形成過程中的各種不公平現象，中國距離“橄欖型”的社會還需要諸多制度層面的努力，如果再過30年，中國社會初步能夠形成“橄欖型”的結構，那已經是一個很了不起的成就，證明中國不僅沒有落入“中等收入陷阱”，而且意味著真正建立起了和諧社會。

何不以個稅起征點作為貧困線標準

經濟繁榮的最大價值在于讓人們脫貧致富，否則將不得人心。與中國經濟總量全球第二的顯赫地位相比，我國的人均收入在全球排名遠不及世界平均水平，“民窮”二字不識相地遮掩了“國富”的光彩。
好在“貧窮”是沒有標準的，究竟有多少窮人，最后總是官方說了算。最近，中國社會科學院發布了2011年城市藍皮書《中國城市發展報告NO。4——聚焦民生》。該報告稱，目前中國城市合理的貧困線大約在人均年收入7500￣8500元之間，貧困人口數大約為5000萬人。
占全國城鎮人數8％的5000萬窮人提供實木地板 愛戀帛琉 鼎鐧資源回收場 精算家系統家具，固然顯得經濟發展尚有不足，但比起GDP排名世界第一的美國，已經強了許多。據美國人口普查局2010年公布的一份報告稱，2009年美國生活在貧困線以下的人口總數達4360萬人，占全國總人口的14.3％，創15年來新高，其貧困總人數為50年來最多。
社科院的藍皮書中還強調，“中國是一個人口大國，國情不同于發達國家，若按照目前發達國家的貧困標準和反貧戰略，中國的經濟狀況是無法支撐的。”這個注腳說明，我們的貧困與美國有所不同，所謂貧窮都是相對的。
人們也許不解，為何我們的“相對貧窮”是年收入在7500￣8500元之間？而這些“相對貧窮”的5000萬人口數量，又是怎么算出來的？請相信社科院自有一套測算邏輯，但窮成這樣才能算窮人，明顯不合常識。
年收入7500￣8500元之間意味著月收入625￣708元，這在物價飛漲的當下，不但付不起基本的衣食住行費用，更不要說為住房、看病和上學買單了。更何況，以此標準，月入超過700元就不算窮人了？
我們的國情確實不同于發達國家，發達國家的窮人到了中國皆為富人。比如，美國政府2005年劃分的貧困線標準，單身人士年收入低于9570美元、三口之家年收入低于16090美元，即為窮人，換算成人民幣，這分別相當于6萬元和10萬元。而日本的窮人標準是年收入200萬日元，相當于人民幣14萬元。
美國的貧困線標準算法復雜但邏輯簡單——以必需食品為基礎，再加上衣食住行等其他生活必需品——也就是保證人們基本生活開支的收入。但即使這樣，美國的“窮人”中46％擁有自己產權的住房、73％的人擁有汽車，教育、醫療等服務，也有可靠的社會保障。
發達國家只有窮人可以不交稅或者少交稅。美國稅法中規定的“寬免額”（相當于我國的個稅起征點）約為年收入7500美元，略低于他們的貧困線標準；而日本的個人所得稅率最低一檔的征稅額，為年收入195萬日元，也與該國的貧困線相當。
我們無法和發達國家比貧困線的絕對值，但可以參照“窮人不交稅”的邏輯，重新思考一下真實的貧困線應該在哪里？
最新的個人所得稅經充分討論和廣泛征求民意，以“基本生活費用不必繳稅”為原則，將個稅起征點定為每月3500元（曾經5000元也成為討論的熱點），這至少說明，民眾廣為認可的每月基本生活開支費用，是當前700元貧困線的5倍之多。
據專家推算，在新稅法實施后，全國將只有2400萬人需要交納個稅，這不足總人口的2％（其中能算上中產階層的，恐怕不足1％，算得上“富人”的就更少了）。這與社科院報告中提到的2.3億中等收入階層的數字相差甚遠，如果還硬要把收入連繳稅額都夠不上的98％的國人，說成“橄欖形社會”的主流，那一定是顆苦澀的橄欖。
貧困線的學術定義分為絕對貧困線和相對貧困線，前者是以滿足食品需要為主的基本生存（即溫飽線），后者是一個與社會收入中值的相對概念。世界經合組織在1976年提出的一國貧困線標準，即一個國家社會中位收入或平均收入的50％，這也是被廣泛運用的國際貧困線標準。
此次社科院提出的“相對貧困線”，也許是以我國2009年的城鎮居民人均可支配收入17175元為標準，以其50％作為劃定。但這樣的標準，充其量是僅夠溫飽的“絕對貧困線”。
制定7500￣8500元的這一貧困線標準的人，的確充滿了智慧。它即符合了世界經合組織的“國際慣例”，又回避了與發達國家對比的尷尬現實，還讓我們貧困人口的比例遠低于美國，又一次證明了我國的經濟繁榮和社會制度優越。
這是一條讓政府官員們舒心的貧困線，它讓“脫貧、低保”的工作簡單了許多，讓全民富裕容易了很多，讓和諧的“橄欖形”社會實現起來輕松了很多。而更美妙的，它還是一條符合國情的貧困線、一條有科學依據的貧困線、一條和國際接軌的貧困線。
如果以個稅起征點作為劃分窮困的界限，98％的國人都將是窮人，這與富裕的國家形象實在相差太遠，但不可否認，這是個現實，不面對這個現實，國人就不可能真的脫貧致富。

中國必須抑制人民幣升值

看不懂現在的世界是在玩弄貨幣，那將導致政策重大失誤。連日來的石油價格下跌，抑制了美國的CPI；歐洲再次搬出“意大利債務問題”，壓制歐元兌美元升值；同時，日本開始尋求G7聯合干預日元匯率，而且日本央行已經出手干預，抑制日元升值；瑞士這個世界最重要的避險貨幣，干脆直接通過降息干預匯率。
種種跡象表明，美國第三輪量化寬松（QE3）的貨幣政策馬上就會出臺。因為，為了支付 8月15日到期的債務，美國財政部最遲下周就得出售新的國債。據美聯社消息，此次新債拍賣總額為720億美元，分為3年、10年和30年期三種，其中大約1/3用于償還到期債務。
就在美聯社公布美國政府債券綠蒂雅木地板 鼎鐧廢紙回收 綠鄰系統櫃發行消息的同時，美聯儲的兩位前理事――麥迪根和科恩開始出來吹風說：只要通脹率從最近以來的較高水平回落，且經濟表現繼續低于正常水平時，美聯儲就應考慮推出第三輪“定量寬松”政策。但他們同時警告稱：第三輪“定量寬松”政策并非“萬靈藥”。
美聯儲主席伯南克曾在上月向國會作證時表示：如果美國經濟的疲弱表現繼續下去，那么他就準備采取行動。但他同時也暗示稱，美聯儲必須看到通縮風險才會收購更多債券。雖然有跡象表明消費者物價正在下降，但許多通脹指標仍舊高于美聯儲2%的非正式目標。
政府當然要關注物價水平，但美國只要把石油價格壓下去，就可以通脹預期下降為由，實施QE3。最重要的是，美國的新國債賣給誰？如果認購不足，誰托底？其實，我們必須看到，包括中國在內的所有美國國債持有人，幾乎都意識到了“多元化投資”的必要性。這實際是說：對美國國債，大家能不買就不買。當然，我堅信非買不可。為什么非買不可？我們近幾天的評論已經說得很清楚了。
當全世界貨幣爭相貶值之時，中國人民幣怎么辦？像今天這樣沒完沒了地升值下去嗎？且不說我們可以獲得多少經濟利益，關鍵是我們不擔心人民幣被嚴重高估嗎？貨幣幣值被嚴重高估的后果我們不知道嗎？
今年《２１世紀經濟報道》稱：實施人民幣跨境結算的萬億元人民幣，都有回流套利沖動。請問，這些人民幣回流國內是怎樣的后果？當然是通貨膨脹。但我想，是不是可以借助人民幣回流機會，壓制人民幣升值的速度？
實際上，從一般貿易逆差不斷擴大的情況看，人民幣實際已經被高估。什么意思？中國對外貿易分為兩大類：其一是加工貿易，其二是一般貿易。“加工貿易”指的是原材料需要進口，生產加工之后的產成品再出口，所謂“兩頭在外”的貿易。這種貿易中國賺取的只是加工費，但就是這個加工費，使得加工貿易一定是順差。
做一個極致性的假設。倘若中國貿易全部由加工貿易構成，那中國貿易就找不到進出口的“平衡點”，那是不是人民幣就該永遠地升值？問題是，無論怎樣升值，都不可能實現貿易平衡。
所以我們說，加工貿易根本就不應當算是貿易，它不過是全球經濟一體化背景下，全球產業分工格局下的“一種特殊的生產方式”而已。
而真正決定幣值高低的，應當看一般貿易。但中國今年前六個月的一般貿易逆差已達579.83億美元。這說明，中國人民幣幣值已經被高估，只是還不嚴重而已。但是，如果這樣的事態繼續下去，嚴重高估已經不遠了。華爾街不是已經開始唱空人民幣了嗎？
我們要警惕。當世界各國，尤其是發達國家大規模壓低自身幣值之時，人民幣被高估意味著什么？后果要想清楚。

黃祖斌：兩大證據說明銀行業盈利能力很強

這兩年，中國銀行業的業績持續大幅增長，但銀行業的股票卻不斷下跌。要不是看了美國某對父子分別在保險和銀行股的大熊市中狠狠地買進，最終狠狠地賺錢，甚至會誤以為世界上不曾存在類似的大好賺錢機會：不僅前景非常確定，而且給了充分的時間入場。不象是美國海軍，僥幸碰上了在沒有干擾的情況下，向日本航母投下炸彈的的一分鐘的戰機，而且是在付出了數十架轟炸機的損失代價之后。
隨著股市中被套牢的很多投資者成為業余經濟學家，銀行的缺點被好幾個放大境層層放大。這里不想詳細分析銀行業的一些指標，鼎鐧廢鋁回收 廣生堂燕窩,因為讀者有心的話，一定可以自己找到，在之前的文章中，我也不知說過多少次了。這里只想說兩個最近發現的事實，這兩個事情可以充分說明，銀行業是目前中國合法的，回報卻相當高的生意。
張化橋原是瑞銀的一個高管，在寫了《一個分析師的醒悟》后離職，干起了人事——小額信貸。不久前，某廣東財團意欲收購一家把底都爛穿了的農村信用社的縣聯社（縣級市）的控股權。該聯社在中部某地區，管轄25個鄉鎮信用社，雖然存款高達56億元，但資不抵債相差9億元。張化橋被財團聘為高級顧問，參與談判。下面是一段不愉快的對話。
聯社理事長：張總啊，雖然我們虧空9億元，但是在未來，我們縣的經濟增長率會很高，我們信用社的業績也會大大改善的。
張：是嗎？你們未來的增長率會比過去30年還高嗎？過去30年里，那么高的增長率你們都把信用社搞垮了，我怎樣才能相信在經濟放慢時你們信用社的業績會改善呢？
聯社理事長：那些虧空都是歷史遺留問題。你要向前看。
張：我們入股45％很有誠意，但是，我們要控制管理權，要當法人代表，要改革。否則免談。
聯社理事長（倒吸了一口冷氣）：張總啊！那就沒法談了。我們要留住團隊和人才，不能出亂子。還有啊！你們把當地的金融市場搞亂了，誰負責呢？你們把存款卷走了，誰負責呢？
張：首先，你們的團隊早就該炒魷魚！你們還沒有引咎辭職，真是奇怪。其次，任何新來的團隊即使想要比你們做的更差，也實在太難了。而且，讓我們把錢拱手交給一班被證明失敗了的管理層，你說可能嗎？最后一點，你憑什么認為我們進來就一定要把信用社搞亂呢？我們掏了錢如果是為了來惹麻煩，我們有精神病嗎？你們把信用社搞垮了，有誰付了任何責任嗎？
聯社理事長： 你真是太不懂中國國情啦！你不應該在中國生活。
張：我不懂中國國情？八十年代，我在人民銀行總行當科長的時候，你還不知道GDP與GNP的區別呢！當然，你今天可能還是不知道，雖然你扛著高級經濟師的頭銜！另外，我在哪里住，我說了算。你說了不算。
一個存款56億的信用社，凈資產為負的9億，即使這個信用社能放50億的貸款，按2.5%的凈利差，全年的利潤也不過1億多一點，恐怕“十二五”內把虧損填平的希望都不大，更不用說賺錢分紅了。可是廣東這個財團花錢入股，為的是什么？做慈善？如果做慈善的話應該找中國紅十字會啊。
這兩天，中國銀監會合作金融機構監管部姜麗明關于農信社改革表示：歷史包袱的重壓是改革前農村信用社舉步維艱的另一個重要原因。特別是受中西部農村經濟發展滯后和前些年體制性因素導致經營不審慎的影響，全國因歷史包袱過重形成的監管評級6級及以下的機構還有146家。對這個問題，我們的工作思路是，統籌發揮政府和市場兩方面作用，大力消化存量，嚴格控制增量。一方面，銀監會積極協調各有關部門落實財政、稅收、貨幣政策等各項扶持政策，指導各級地方政府拿出“真金白銀”置換農村信用社不良資產，對農村信用社清收盤活不良貸款給予支持幫助。同時，鼓勵引導各地農村信用社實施股份制改革和增資擴股，通過股東購買方式化解不良資產，有效利用市場力量，加快歷史包袱的化解進度。對于高風險農村信用社以及經營管理水平較差的機構，鼓勵支持銀行業金融機構和優質企業對實施兼并重組，允許民間資本階段性控股。另一方面，切實強化金融監管，督促加強和改進貸款管理，著力推進全面風險管理機制建設，試點實施巴塞爾新資本協議，強化監管窗口指導和風險提示，加大對違法違規問題的查處力度，促使農村信用社風險管控能力大幅提升，增量風險保持在較低水平。通過各方面共同努力，農村信用社目前整體經營狀況平穩健康，已經步入了良性發展的軌道。與改革前相比，農村信用社資產負債和存貸款規模均增加了5倍以上，2004年實現統算盈利后，連續7年利潤保持大幅增長；資本充足率、不良貸款率等主要監管指標持續改善，系統性風險高企的局面徹底扭轉。從市場表現看，各類社會投資者對農村信用社的經營狀況是充分認可與肯定的。目前農村信用社增資改制時都得到高倍數的超額認購，吸引了包括國內外先進銀行等大量戰略投資者。大多數投資者在以面值購買股權的同時，都自愿支付50%或以上比例的對價幫助消化存量包袱。
從這些內容來看，一方面農信社的增資改制得到社會資本的追捧，另一方面，只有那些高風險和管理水平差的農信社，才允許民間資本階段性控股，就是說，一般的農信社，只許民間資本進入，控股還不允許。這又是為什么？
以上兩個事情充分說明，中國銀行業的盈利能力非常強。

外儲損失只有長痛與短痛之分

在美國人對我們負責之前，我們必須對自己負責。
北京時間8月3日凌晨，美國參議院投票表決通過了美國國債方案，隨后奧巴馬總統簽署生效。這個方案10年減赤1萬億美元，并擴大不到1萬億美元的債務上限。中國對不負責任的美債口誅筆伐，中國央行官方網站在8月3號零點發布了央行行長周小川的答記者問，對美債風險表示擔憂。
與外管局此前發布的樂觀訊息不同，我們必須承認現實，中國的外匯儲備損失已經發生并且還在發生。
從樂觀的方面說，美國提高債務上限不等于第三輪量化寬松貨幣政策，美聯儲不承擔一手買債、一手發錢的責任，所以，高潔高壓清洗機  正荃條碼 許捷宏碳粉匣 抗癌
提高債務上限并不等于美聯儲直接印鈔。從這次美國提高上限的條件來看，美國政府削減赤字的規模略高于債務上限規模，可見美國試圖取得財務平衡。
從悲觀的方面說，美國削減赤字如同毛毛細雨，從歷史上來看大多雷聲大雨點小。并且，美國商務部公布的第一季度年化季率增幅下修到0.4%，復蘇十分乏力，加上不向年收入25萬以上的富人增稅，看不出償債來源何在。素有之稱、太平洋投資管理公司(Pimco)首席投資官、“債券大王”格羅斯(Bill Gross)在其4月的投資展望報告中指出，美國負債不斷增加，美國國債“沒有什么價值”。格羅斯表示，美國社會福利、醫療保健補助等負擔，讓美國未認列債債務高達75萬億美元，相當于國內生產總值(GDP)500%。美元依靠通脹解除債務危機基本上鐵板釘釘。
我們是要長痛，還是要短痛？
美國避免債務違約，中國免除短痛，美債價格沒有下挫，美債收益率不會大幅攀升，沾沾自喜的人可以重彈美債安全的老調。我們必須正視現實，中國是國際上持有美債的第一大國，外匯儲備中70%是美元資產，美元兌人民幣匯率下挫，意味著即便帳面價格不縮水，匯兌損失也已經發生，隨著人民幣匯率屢創新高，匯兌損失每天都在發生，2000多億美元的損失已有學者專文論述；從長期來看，從上世紀以來，美元購買力直線下降，從1970年以來下降了70%，作為一個誠實的投資者，手上持有美元或者美債，等待的就是虧本的命運。
中國被捆綁在美債戰車上，中國大手筆拋售美債相當于打壓自己的美債價格，如果不拋售就得眼睜睜地看著手中的資產長期縮水。此時，需要做的是以勇氣承認損失發生，并且核算自己所承受的損失底線，在底線之上絕不退卻，全力博弈。同時，進行分散投資，此時由民企出面買進資源還不晚。如果目前仍然以帳面損失而非實際損失為托辭，實行鴕鳥政策，不過是自欺欺人。

緊縮政策如何將利好變成利空

半個月前，我曾在《美國債務上限與QE3的邏輯》一文中寫道：“一旦兩黨就上調或取消債務上限達成協議，美聯儲將很快宣布推出QE3”。如今，鑒于美國經濟增長態勢不斷惡化，不僅越來越多的經濟學家將提振美國經濟的希望寄托在持續寬松的貨幣政策上，就連美聯儲前任高官也披掛上陣為QE3向外界吹風。
在我看來，美聯儲過往以及今后執行量化寬松政策的目的有兩個，一是為了改善實體經濟增長預期，二是為了壓制美國國債利率，才天假髪, 許捷宏碳粉匣 力鵬辦公家具 美的假髪,避免付息壓力成為新的債務規模擴張因素。這決定了由此增加的貨幣供應量對于美國信貸擴張的作用是有限的，大量資金加盟金融市場，熱錢規模越滾越大。
由于不看好美國經濟和美元的前景，市場分析人士已開始談論，下一步，美國的熱錢將向海外轉移。“金磚四國”概念之父、高盛資產管理部吉姆·奧尼爾預言：“越來越多的投資者會逃離傳統的標桿市場”。他認為這對于金磚四國的投資而言是一個好消息。
奧尼爾所遵循的邏輯是：貨幣流向哪里，哪里的財富就會增長。沒錯，用亞當·斯密的話來講，“貨幣與財富無論從哪個角度看都是同義語。”
公允16世紀，伴隨白銀大量流入中國，中國經濟累計增長了55%（見《世界經濟千年史》），領先西歐近7個百分點，占這100年世界GDP增加值合計的42%。
進入18世紀后，英國借助得自貿易的流動性（貨幣）大舉推動工業化，隨后的120年里，英國經濟累計增長238%，而同期世界經濟的平均增長只有87%。
兩次世界大戰期間，世界3/4的黃金（當時的主要世界貨幣）流入美國，這使得1913-1950年的美國經濟累計增長了181%，這相當于同期世界經濟平均增幅的兩倍，是同期西歐經濟增幅的3.3倍。
毋庸置疑，過去32年中國經濟的持續快速增長，同樣有著貿易貨幣擴張的背景。
本文的問題是，為什么自去年以來中國得自外部的流動性整體呈現“雙擴張”，即境內外匯儲備擴張和境外人民幣擴張（主要是人民幣跨境結算進口支付比例激增導致的），而國內貨幣市場緊張程度不斷加劇，以至經濟增長持續減速？
答案當然是明確的。在外部流動性“雙擴張”的同時，內部流動性出現了“雙緊縮”。所謂“雙緊縮”，一方面是指央行不斷借助對沖外匯占款操縱從市場回收流動性，另一方面是指快速增加的人民幣進口結算量使得出口企業資金大量流失海外。后者在珠三角地區尤為突出。這也是為什么廣東中小企業受資金短缺困擾最為嚴重的重要背景。
到目前為止，還沒有人可以否定亞當·斯密關于增加貨幣就是增加財富的論斷。奧尼爾的預言也同樣符合邏輯。但是，如果不改變內部流動性“雙緊縮”的政策，外部流動性的“雙擴張”就不會成為利好。說到底，面對日趨復雜多變的國際金融環境，國內的緊縮政策該收斂了！

請審查和佳醫療與發審委員是否存在利益輸送

最近順利過會的和佳醫療與博雅生物兩家公司讓我們見識到中國證券市場的“奇跡”。
和佳醫療，一家在商業賄賂、稅收、核心產品遭遇實名舉報、毛利率畸高等諸多方面均飽受質疑的公司，在2011年7月11日被取消審核后，在任何問題都未澄清的情況下，居然于2011年7月26日通過創業板發審委審核。
和佳醫療順利過會是搧向發審制度的一記響亮耳光。
和佳醫療順利過會存在違法違規嫌疑。
根據2005年《證券法》第十三條規定，公司公開發行新股，應當符合下列條件，（一）具備健全且運行良好的組織機構；品築辦公桌,會議桌 麟燁台灣名產 敏源電動鐵捲門（二）具有持續盈利能力，財務狀況良好；（三）最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；（四）經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。證監會《首次公開發行股票在創業板上市管理辦法》規定：發行人依法披露的信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；發行人應具有持續盈利能力，不得存在經營環境已發生重大變化，并對持續盈利能力構成重大不利影響的事項；發行人及其控股股東、實際控制人三年內不存在重大違法違規行為。
該公司被媒體披露，2008年，和佳醫療被湖南省衛生廳列入首批商業賄賂不良記錄企業名單，禁止兩年內進入湖南省醫療市場；2006年，和佳醫療在部分醫械招投標中被舉報非法銷售，并被取消中標資格，已采購者還被藥監局處罰。這一重大違法違規行為被視而不見。
和佳醫療的財務數據同樣遭遇嚴重質疑。和佳醫療披露的毛利率在50%―55%，其中核心產品腫瘤微創治療設備毛利率更達80%―86%。與同業數據相比，上市醫械行業公司平均毛利率在42%―44%。與此同時，和佳醫療直接人工費用占營業成本的比重由2008年度的11.19%降至2010年的4.81%。有關媒體引述分析人士的相反觀點認為，自產設備在營收中的占比從2008年的66.61%上升至2010年的86.82%，直接人工費用占比卻從11.19%大幅下降至4.81%，應該是其有意為之，一些勞務派遣、代工費用等不計入人工費用，可以人為降低營業成本，從而提高毛利率水平。面對財務質疑，發審委再次選擇視而不見。
發審委員們不知道和佳醫療可能存在的財務風險嗎？不可能。為和佳醫療做審計的是利安達會計師事務所，與該所有些許血緣關系的利安達信隆會計師（由利安達會計師事務所與黑龍江龍源會計師事務所、珠海經濟特區嘉信達會計師事務所合并而成、獨立承擔風險、獨立執業的有限責任會計師事務所）因為在北亞實業審計上失職甚至瀆職于2009年被中國證監會處罰：沒收利安達信隆2002年審計北亞實業年度報告非法所得60萬元，并對其因2003年至2005年審計出具文件存在虛假的違法行為處以罰款50萬元；對三名注冊會計師王日宇、王穎和曹如鵬分別處以5萬元罰款。面對利安達三個字，發審委員不是更警惕，反而是更放松了警惕。
我國新股發行審核的主體是發審委，發審委員權力過大而責任過輕，缺乏事后的追究處罰機制。上市公司業績變臉、投資者投資虧損未必全是發審委的錯，但把深受市場質疑、明顯有虛假陳述嫌疑的公司送上市，發審委員難辭其咎。
比較和佳醫療兩次過會的發審委員名單，7月11日過會與7月26過會時更換了兩人，調出郭澳、雷震霖，調進李文智、李友菊，后兩位發審委員分別來自廣東大華德律會計師事務所、華普天健高商會計師事務所。鑒于發審委7票未達到5票就不予核準的規定，很明顯，在第一次過會時，至少有三位發審委員投了反對票，而此后調進兩名發審委員，似乎是為了確保成功過會。讓我們向投反對票的三位委員致意，他們維持了最后一線良知與法律底線。
按照7月14日發布的創業板發審委2011年第47次工作會議公告的補充公告，鑒于珠海和佳醫療設備股份有限公司尚有相關事項需要進一步落實，決定取消第47次創業板發審委會議對該公司發行申報文件的審核。不到半個月，相關事項落實，公司帶病闖關成功。此時，也許需要的不是發審委的專業知識，而是維護基本底線的良知。
此前，證券會發行監管部發審委工作處助理調研員王小石受賄案，讓發審委的權力大白于天下，如今，通過和佳醫療案例，讓人看到了發審委背后的爭斗與可能存在的大范圍利益輸送。
發審委員與上市公司天然存在利益瓜葛，存在道德風險，根據已經公布的第三屆創業板發審委委員候選名單，來自會計師事務所、律師事務所的人員占據了最大多數的比例，會計師事務所22人，律師事務所15人，兩大與上市公司有直接利益關聯的委員占據壟斷地位。剩余5人中，3人來自資產評估機構，2人來自科技部。盡管一旦被評為發審委委員，律師、會計師等就不能在任職期間接項目，但這不等于不能轉手接項目，不能為日后接項目。
面對如此蹊蹺的項目，作為發審委的管理者證監會顯然應該承擔監管之責，盡快查明真相，給市場、給投資者、給法律一個交待。
注：發審委員的利益如此之大，難道我們當發審委是圣人組成的委員會？
又一只中國概念股在美國退市。
美國當地時間8月1日，位于山東萊陽市的納斯達克上市公司江波制藥(Nasdaq:JGBO)向美國證監會(SEC)提交文件稱，7月26日收到納斯達克退市函并接受，成為最新一家退市的中國概念股。
自3月以來，至少已有逾10家在美上市中國公司遭摘牌。
納斯達克給出江波制藥退市的理由包括：該公司及其董事長阻撓審計委員會授權的內部獨立調查，審計委員會無法盡職；此外，該公司未能達到上市標準或1934年證券市場法案對審計委員會法定責任和成員構成的要求。
曾經寫過山東瀚霖公司，與江波制藥系一母同胎。
高鐵可能在很長時間內變成“低鐵”。
中國南車百億定向增發因股價下跌不得不暫停。
郭美美母女露面了，在郎的節目中。
這次成了股神，解釋自己的財富來源。
想爆一句粗口，真TMD的娛樂時代。
玩弄大眾智商，很好玩嗎？上層玩過了，連隸屬平民階層被人玩弄的這對母女也出來玩了。
朋友希望在注中不要寫詩，不要抒發感性情緒。
做不到。
注與正文是一體兩面，明智與情感不可或缺，都是真實的我。
沒有理性的感情無法持久，沒有感情的理性無法附麗。
無法面對山河割裂不動感情，無法面對沐外生一無所有的家不動感情。

匯豐裁員給國際板建設提個醒兒

8月1日下午，在香港上市的匯豐控股公布了今年半年度業績。不過，吸引世人目光的不是匯豐的業績，而是匯豐的裁人計劃：該公司將在2013年底之前裁員3萬人。由于該公司已在今年上半年裁員5000人，因此在未來兩年半的時間內，該公司還要裁員2.5萬人。這是近些年來匯豐最大的一次裁員行動，它對于A股市場正在建設中的國際板是一次很及時的提醒：國際板到底需要怎樣的公司來上市。
匯豐控股雖然是歐洲最大的銀行，但其在中國的市場份額卻較為有限。國人之所以關注這家公司，更多就是因為這家公司正積極準備登陸國際板的緣故。而且，該公司有意爭奪國際板第一股，媒體披露的融資計劃是50億美元。
國際板要不要接納匯豐控股上市？按照國際板擬定的世界500企業的上市標準，匯豐控股顯然是符合上市要求的。衡安護理之家 美學院自體脂肪 愛菲爾系統家具 蓝鲸隔音窗但匯豐控股的這次大裁員無疑又為我們敲響了一次警鐘。
就匯豐控股來說，這次大裁員的理由是削減公司成本。半年報顯示，今年上半年匯豐的成本效益比率從去年上半年的50.9%升至57.5%，遠遠超過48%-52%的集團既定成本效益目標，這也成為匯豐控股大裁員的直接導火索，匯豐計劃在2013年前節省成本25億至35億美元。
不過，匯豐控股大裁員所透露出來的信息顯然不只是削減成本而已，而是多方面的。
首先，匯豐的大裁員不排除是08年金融危機留下的后遺癥。在08年的金融危機中，美國銀行、花旗銀行、美林銀行等都遭遇重創。但作為歐洲最大銀行的匯豐控股似乎并沒有受到太大的影響，這不能不說是一個“奇跡”。而從最近匯豐一次性出售紐約北部195家零售分行來看，匯豐在美國的業務應該是很大的。但匯豐在2008年金融危機時只是先后兩次裁員1600余人，2009年又裁員1800人。因此，這次匯豐大裁員，并不能排除是對金融危機留下后遺癥的一次性處理。而金融危機的后遺癥應該是多方面的，裁員是明處的，還有沒有暗處的后遺癥，恐怕外人很難知曉。
其次，匯豐的大裁員，也意味著匯豐控股全球發展戰略的受阻。匯豐的大量裁員，這也意味著匯豐業務的大量收縮，甚至意味著對一些國家與地區業務的放棄。與在今年上半年的裁員中，匯豐已經關閉了俄羅斯和波蘭的零售銀行業務。而在未來兩年半的大規模裁員中，匯豐放棄與關閉的國家與分支機構將會更多。該公司未來業績的增長難以令人樂觀。實際上，今年上半年匯豐的稅前盈利同比僅升3%，就已經為該公司的業績增長敲響了警鐘。
此外，匯豐的大裁員也顯示出該公司對未來前景的不樂觀。對于企業來說，裁員，關閉分支機構，這通常是一種斷臂求生的辦法，是企業迫不得已的選擇。即便是2008年金融危機的時候，匯豐銀行也只是裁員1600人。如今卻大裁員3萬人。可見，匯豐面臨的形勢較之于金融危機之時更加嚴峻。可以說，這次大裁員是匯豐的背水一戰。
因此，對于國際板來說，有沒有必要接納匯豐控股登陸A股市場，就是一個需要認真考慮的問題。因為匯豐登陸國際板，對國內的投資者來說將是福禍難料，而且禍大于福。因此，該讓怎樣的企業登陸國際板，這是國際板建設必須作出的回答。如果這個問題都沒有考慮成熟，那么國際板推出的步伐實在是該緩一緩。

中石化為何在香港能“就市論價”

有效競爭、保護民眾利益是香港成品油市場價格的主要原則，對內地政府來說，政府需要多從加強市場競爭、破除壟斷入手　近期，香港的石油零售商多次調整汽油價格。7月27日，殼牌香港和香港中石化上調油價，此前香港中石化在5月9日和7月2日連續下調汽油價格。調價措施基本上與國際油價同步。而反觀內地，5月至今沒有調整油價。（據8月1日《新京報》）　“調漲只爭朝夕、調降反應遲鈍”成了中國成品油定價機制的一個“自然規律”。從目前的定價機制來看，我國是以國際油價三地變化率達到4%作為觸發點，來啟動政府的調價機制。也就是說，22個工作日油價調整率達到一定標準才能進行調價。
油價變化瞬息萬變，但從目前的情況來看，定價機制比較有利于價格上調，而不是價格下降。盡管前三四個月國際油價精算家系統家具 酷碧變頻冷氣空調 華豐防盜窗 嘉陽大陸海運服務有過大幅下調，不過調整的幅度始終沒有達到觸發點。因此，在香港成品油公司進行多次調價的同時，內地的成品油消費者卻沒有實際受惠。
如何解開這個死結？內地是否可以學習香港將定價權下放給企業呢？成品油價格調整機制最重要的環節是如何確保市場的充分競爭，在這方面香港政府有一定的經驗。雖然香港奉行積極不干預政策，因成品油與民眾生活息息相關，因此政府密切監察香港本地的成品油零售價是否與國際油價的變動合拍。如果成品油公司沒有調價的意向，港府就會敦促成品油公司跟隨國際油價盡快調整價格。
此外，為了提高市場競爭度，香港政府取消了油站經營者必須有燃油供應合同等規定。現有油站的租期結束后，香港政府不會讓現在的承租人自動續約。油站用地要進行重新招標，以鼓勵新的競爭者進入。并且，從2003年開始，香港政府還根據土地供應情況推出一些特殊的招標方式，此舉主要是為了讓市場的新進入者可以獲得一定規模的油站用地。也就是，新進入者不必從小做到大，而是一進入市場就可以成為既有供應商的重要對手。有效競爭、保護民眾利益是香港成品油市場價格的主要原則。
而從內地來說，政府需要多從加強市場競爭、破除壟斷入手。僅僅是技術性的一些定價機制，往往在制定過程中就被監管者所俘獲。內地當前的成品油機制貌似合理，事實上有空可鉆。因此，國際油價再下調，國內油價也會巋然不動。

食品欺詐呼吁第三方社會監管

中糧的“假蜂蜜”“味千的假骨湯”“肯德基的假豆漿”等折射的不僅僅是背后企業誠信的缺失，更是監管主動性不強、消費者維權難和我國第三方社會監管缺失的現實。應該修改相應的法律，讓消費者組織能夠拿起保護武器，對作假企業進行重罰，以此改變目前企業作假成本太低而收益奇高的怪狀，徹底解決我國食品安全的困局。
人民網7月26日消息，一家名為“綠籃子”的食品安全科普組織，組織了真假蜂蜜大抽檢活動，抽檢結果顯示，蓝鲸隔音窗 除白蟻 高潔高壓清洗機 抗癌“假蜂蜜”中不乏冠生園蜂蜜、中糧悅活枸杞蜂蜜等知名品牌。蜜蜂雖然個頭不大，但我國造假的蜂蜜數量卻不小。據南方周末的報道，中國原蜜年產量8萬噸，而2010年蜂蜜出口卻高達10.11萬噸，內銷的蜂蜜并不比出口的少，這多出的10多萬噸產量蜂蜜只能靠假糖漿來充數。
國人剛剛經歷達芬奇假洋家具、味千拉面假豬骨湯等虛假宣傳的煎熬，現又曝出假蜂蜜的丑聞。層出不窮的惡性食品安全事故已經引發整個社會的信任危機，部分企業道德和社會責任的喪失對行業發展乃至社會穩定帶來嚴重影響 。“比吃什么安全更可怕的，是集體無意識地制假販假，是企業最基本道德底線的缺失”。
“假蜂蜜”“假骨湯”“假豆漿”等折射的不僅僅是背后企業誠信的缺失，更是監管主動性不強、消費者維權難和我國第三方社會監管缺失的現實。我國應該以此為契機，大力加強第三方的社會監管，讓消費者組織行動起來，布下天羅地網，再輔助于配套的法律欺詐巨額賠款制度，從而大大增加不良企業被發現的概率與作假成本，徹底解決我國食品安全問題。
我國有兩億多分散小農戶，50萬家食品生產企業，每一個生產環節，每個品種如果都讓政府部門來監管幾乎是不可能的。比如以這次的假蜂蜜為例，蜂農流動性很大，其喂食糖漿來造假蜂蜜可以說是防不勝防。但如果依靠第三方的社會監管組織，包括各種消費者維權組織等，就可以大大彌補政府監管能力的不足。這次把假蜂蜜公之與眾的“綠籃子”，就是屬于第三方的社會組織，如果這些組織得到加強，利用他們的專業性，就可以充分動員全社會的力量來監管，這在某種程度上等于是對我國的食品安全生產的每一個環節都樹起了全天候的監管網，可以讓那些作假的企業無處藏身。
從國際經驗和歷史教訓來看，食品安全問題的解決，僅僅依靠政府層面的監管是遠遠不夠的 ，食品安全的監控涉及到從田頭到餐桌的全過程，包括生產、加工、儲存和分銷等中間環節，以及數量龐大、分散的中小企業。從我國的國情來看，如果一味強調政府監管，則有可能帶來巨大的行政成本和企業經營成本，并最終轉嫁到消費者頭上；或者造成大量得不到生產許可的企業轉入“地下經濟”，更加難以監管；還可能使得行政部門為自身方便起見，采取簡單粗暴的管理方式，不利于食品安全問題的真正解決，甚至由于權力的集中和擴大，帶來更多的尋租問題。
政府部門對食品企業進行監管的難度過大，以及在過去一些地方政府部門出于部門利益或其他考慮而對于食品安全相關信息的隱瞞，嚴重破壞了政府部門的公信力，致使在一些食品安全事件出現時，公眾寧可相信漏洞百出的謠言，而不愿意信任政府部門公布的調查結果，而如果能夠由相對更具專業性和中立的第三方民間力量出面進行調查，則可能更令公眾信服，有助于防止恐慌情緒擴散。如果僅僅強調加強政府的監管，擴大行政部門的職能權限，可能不僅不能讓企業更有“道德”，反而會造成企業進一步想方設法“鉆空子”，更加缺失道德，且常常容易遭致公眾的不信任。
社會監管作為彌補政府監管不足的有效工具，在西方發達國家的食品安全保障方面發揮了重要作用。我國應該完善相關法律，讓第三方的消費者等社會機構介入，解決目前消費者食品安全“維權難”問題。另外還應該借鑒國外的經驗，大幅度增加懲罰性賠償，提高作假企業的違法成本，增大法律的威懾力。比如我國的消費者權益保護法中規定企業有“告知的義務”，即企業必須要將真實的產品信息告知消費者，假豬骨湯、假豆漿等其實在欺詐消費者，蜂蜜市場更是作假成風，假蜂蜜卻被冠之以“天然蜂蜜”、“養顏蜂蜜”、“純正蜂蜜”等標注，誤導消費者。應該修改相應的法律，讓消費者組織能夠拿起保護武器，對作假企業進行重罰，以此改變目前企業作假成本太低而收益奇高的怪狀，徹底解決我國食品安全的困局。

美國提高債務上限，我們怎么辦？

北京時間8月3日凌晨，美國參議院74票贊成26票反對通過了提高國家債務上限的議案，奧巴馬正式簽署獲兩院投票通過的提高債務上限議案。這是意料之中的。美國人一貫如此行事。從美國國內情況看，這也是比較明智的抉擇了。
問題的關鍵是它是美國，是世界大國，它的國債是世界性債務。這就有問題了，更主要的是我們持有太多他們的國債啦！力鵬倉儲設備銷售貨架， 音響專賣店主要經營wharfedale音響美國提高上限，目的是下一步還要發行更多的國債，我們怎么辦？還買不買？這就好像是買了一只下跌的股票，它下跌了，你補不補倉？
在我看來，現在中國要做的就是拋售手中持有的美國國債！
原因很簡單。它們賣國債的時候有上限，貌似有安全、有風險約束。賣完了，沒上線了？約束條件變了？！怎么變了，你們都管不著，我已決定了！這是什么邏輯？簡直就是霸道！起碼的告知都沒有，完全沒有把別人放在眼里！
美國的國債有一半以上賣給了非美國投資人，主要是中國、日本、歐洲等。提高國債上限不止止是美國自己的事情。在沒有通報與溝通的情況下，美國單方面提高國債上限，那是玩弄法律、耍弄世界各國投資者，包括中國。
這表明美國作為債務人對其債權人缺乏起碼的誠信態度與負責任的精神，完全無視債權人的權利！一個缺乏誠信態度與精神、又不把債權人放在眼里的債務人，是最危險的！
中國作為美國國債的最主要的債權人一直就沒有受到應有的尊重！反而還經常受氣！不論從經濟、政治、國際形勢等哪一個角度看，我們都不能再忍了，是時候了。堅決拋出現在持有的美國國債，下一步堅決不買美國新發的國債！
中國，不要再被動了！主動與尊重從來都是靠自己爭取的！天下從來都是打下來的！維護我們的利益，爭取我們的權利，這是天經地義的，是必須的！那是中國人民改革開放以來艱辛奮斗積攢的血汗錢吶！
現在，在新一輪的國際債務危機中，中國正面臨著歷史性的機遇，要有攪動世界經濟流向與流速的決心與勇氣，要有爭奪國際金融話語權與地位的信心與行動。不要期望做一個不受沖擊的旁觀者。這是幼稚與懦弱的心態與表現。
我相信，只要我們大膽、堅決地拋出美國國債，美國會怕的！世界會刮目相看的！很多事情會因此而發生變化的！

房地產調控不放松 北京還要鞏固戰果

中國內地房地產市場進入調控期以來，房價漲勢漸漸得到扼制。那今年年底前，北京會不會放松調控強度？我看基本不會。
昨天，《中國證券報》援引未具名消息人士的話報道稱，中國政府將根據房價漲幅和房地產開發投資增幅這兩個指標擬定新一輪限購的二、三線城市名單。這證實了之前市場預測。報道稱，這份名單極有可能于本月底前公布。而據預計，珠海、昆山、秦皇島、廊坊和洛陽等城市可能被例入名單，因為這些相對富裕的城市房價仍在強勁上漲。
除了限購令可能擴大實施范圍，北京還在進一步加快督建保障房。中國住房和城鄉建設部（以下簡稱住建部）近期表示，截至6月末，已有超過500萬套保障性住房開工建設，全年開工建設1000萬套保障性住房的目標宥欣條碼機 Saeco咖啡機 全自動咖啡機已經完成了一半以上（5月末開工建設的保障性住房僅有340萬套）。住建部官員在該部網站發布的一篇文章中稱，6月份保障房開工套數較5月份增加了160萬套，建設進度明顯好于去年同期水平。而之所以6月份保障性住房開工率能大幅上升，是由于地方政府到位資金增加，且北方地區氣候轉暖。一般而言，保障房項目的前期準備工作需要3-6個月的時間。所以大量保障房項目是在6月份最終完成準備，正式進入開工建設階段。
從最新數據看，在北京實施包括限購在內的一系列反投機舉措和大張旗鼓展開保障房建設熱潮之后，最近幾個月中國一線城市的樓市交易確實有所降溫。根據非官方的市場數據顯示，中國內地7月份房價與上月相比創下今年以來的最低漲幅，表明北京開始有效遏制部分地區出現的房價上漲失控的現象。中國房地產指數系統（以下簡稱中房指數）周一公布，7月份中國100個主要城市住宅價格較6月份上漲0.21%，漲幅低于6月份的0.41%。中房指數稱，對地產開發商和房地產中介機構的調查顯示，7月份的住宅價格漲至每平方米人民幣8874元，6月份為每平方米人民幣8856元。自從北京官方從今年1月份開始停止公布全國房價指數之后，由中房指數與搜房控股有限公司聯合編制的這份調查報告備受市場關注。中國國家統計局將于8月18日公布7月份國內70個大中城市住房價格。
一線城市房價出現停滯，甚至下降。在深圳、北京等熱點城市，很多小型地產開發商也不得不加入折價促銷的隊伍。然而，中國內地二、三線城市房地產市場卻有所升溫。顯然，大量投資者遭大城市限購令狙擊后，轉向了限購政策執行不嚴或者缺少限購措施的其他地區。中房指數顯示，7月份仍有66個城市的房價較前月上漲。而且，7月份新住宅的平均價格較上年同期上漲了6.8%，漲幅高于6月份的5.2%。
從種種跡象看，北京的調控政策還不到撤退之時。上周五，中國銀行業監督管理委員會主席劉明康向中國中央電視臺表示，根據最新壓力測試結果，即使房價下跌五成，銀行業也能夠承受。該監管機構過去兩年實施了多輪壓力測試，以評估房價下跌對于銀行貸款的潛在風險。劉明康表示，壓力測試結果增強了銀行業實施房地產調控舉措的信心。
可見，下半年調控政策放松的可能性幾乎沒有，中國內地房地產市場將持續疲軟。至于是否如一些分析師所預計：今年中國主要城市房價將下跌5%-10%，我看完全可能。

美國的困境

美國，這個全球第一超級大國，正面臨著日益嚴峻的經濟問題，債務危機、增長乏力、就業低迷、政治斗爭，一系列的挫折正日益蠶食著這個國家的根基，是向上提升，還是向下沉淪？
經過一系列驚心動魄的政治較量，美國總統奧巴馬7月31日表示，民主、共和兩黨領袖已經達成了一項協議，以提高美國債務上限，減少聯邦預算赤字并避免美國信用違約。該方案要求在2012年底前將債務上限提高2.4萬玖裕太陽能熱水器 紘麗影印機提供影印機租賃服務 新佳源養護中心億美元，同時削減2.4萬億美元的預算赤字。
盡管美國兩黨在最后時刻達成了有關協議，但最難的問題仍被遺留下來，沒有得到解決，未來歲月還將出現更多辯論和財政困境。協議規定了美國政府未來10年的開支上限，但卻把究竟應削減哪些項目的支出留給了國會各委員會。削減近期支出的措施意味著在未來18個月里，增長會進一步放慢，失業率會進一步增加。
法興銀行亞太區經濟師姚煒表示，按照奧巴馬與民主黨主張的財政削減開支方案，會在2020年對GDP拖累達到2%以上，如果有了財政緊縮，經濟增長可能只有1%。這會令美國重蹈“日本失落十年”的覆轍。預計在2012年年底美聯儲提高基準利率前，美聯儲必須要回收此前出售的資產。此外，為了防止金融危機再次爆發，美國必須靠美元走弱拉動出口。
一些經濟學家警告說，赤字削減的規模和確定程度不足以讓美國政府避免其3A信用評級被下調，美國債務評級可能遭下調的達摩克利斯之劍仍然懸于美國和全球金融系統頭上。但其他一些專家則較為樂觀，他們預測評級下調只會讓利率小幅上升。
就美國整體形勢而言，這次美債危機進一步暴露了美國經濟的根本問題。自上世紀九十年代以來，蘇聯陣營的解體和中國印度以市場經濟為導向的改革開放，使美國主導的經濟全球化席卷世界。曾經的制造業霸主美國不斷將其制造業向發展中國家轉移，在獲得廉價的勞力和資源的同時，擴大自己的市場。其結果是美國的“勞動力量 (work force)”銳減，服務于制造業的研發也不斷外移，美國的核心競爭力因此而不斷下降。
支撐美國經濟霸主地位的只剩下似乎是“最賺錢”的金融業。當經濟危機襲來時，專注于二十世紀初經濟危機研究的美聯儲主席伯南克等，卻依然用“凱恩斯主義”的老辦法來刺激經濟，殊不知持續空心化的美國經濟已無“實體”可刺，撒出的大把金錢最終流入始作俑者的華爾街，進而流出美國，進入新興的實體經濟體。表面熱鬧，但美國經濟得到的實惠卻不多。盡管利率幾乎為零，但投資乏力，美元持續貶值，失業率高居不下，便是明證。美國似乎已經陷入“流動性陷阱”。
目前來看，美國刺激經濟的辦法也只能是第三輪的量化寬松。其結果只不過是新一輪的循環。同時，大量熱錢將持續涌入新興經濟體，使通脹壓力有增無減，為高增長國家埋下定時炸彈。而美國也將持續面臨美元不斷喪失信譽并因此失去經濟霸主地位的危機。
債務上限僵局在過去半年以來束縛住了美國政府的手腳，很多關鍵的政策都未被提上日程。比如，全球變暖的威脅并未消除。對于這一威脅，越早準備越好。不應該再浪費另一個半年。
美國就業-人口比率仍然停滯不前，維持在衰退期間的極低水平。美國家庭正在竭盡全力重塑自己的資產負債表，而資本投資相當健康，因此唯一能夠刺激提振生產利用率支出的地方只剩下出口、政府購買和建設投資了。但美國并沒有抓住實施必要措施的機會。
類似地，美國本能勝任其國際經濟總指揮的日常職責，但它沒有做到，甚至連歐盟無法處理好其緩慢發酵的債務危機時也沒能挺身而出。北歐的政要們惜錢如金，支持政策大大地不給力。于是，又一個半年浪費了。
美國面臨著長期和短期問題：破敗不堪的基礎設施、江河日下的教育體系，還有那功能障礙、事倍功半的醫療體系。解決這三個問題中的任何一個都將是邁向解決美國長期財政失衡——當前稅率與美國債務上限爭論煽動者所欲解決的長期社會保障費用之間的矛盾——的重大進步。
但美國政府解決不了這些問題，而且已經浪費了半年——這半年本來可以花在通過基礎設施投資、教育改革以及醫保融資方案修正來提振美國經濟長期潛力上，從而大大紓解美國長期赤字問題和債務困境。
二戰戰備期間，丘吉爾在議會演講中哀悼了“災難般的這幾年”——他指的是那段本應為他那個年代的大危機（歐洲大陸法西斯主義的崛起）做好戰斗準備但卻沒有如此行動的時期。在整個20世紀中——大蕭條是個顯著例外——美國政治體系總是能夠十分出色地預見很久以后才會發生的危機，而當危機發生時，美國至少已經為此打好了應對基礎。
但在第三個千禧年中，這項技能（也許只是運氣）離美國而去了。不過，問題不僅出在美國，也出在世界其他地方。自從1941年12月7日以來，在大部分時間里，世界一直依賴某個還算勝任的超級大國的治理。這樣的一個美國也許已是前塵往事了。果真如此的話，世界就迫切需要另外的制度來管理全球事務，而中國作為新興經濟體的代言人，作為美國最大的債權人，理應在全球經濟中發揮更大的領導作用。事實上，這已經成為不可阻擋的趨勢，IMF和世界銀行兩大國際金融巨頭的副總裁都已出現了中國人的身影。

劣幣驅逐良幣

筆者的一位朋友，去年圣誕節來港購物，在Ｂｕｒｂｅｒｒｙ看中一件Ｔ恤，在人山人海中找到售貨員，要求試小一碼的另外一種顏色的。售貨員推搪說“你先試這種顏色”。朋友堅持要看另一種顏色襯不襯自己，售貨員說“那你要等大約半個鐘”。朋友掉頭便走，今年再也沒有見她來香港購物。
銅鑼灣的池記，曾是筆者經常光顧的餐廳。那里的云吞面、牛腩面想起來便令人流口水，不過筆者最后一次經歷卻令自己在可預見的龍德睡眠障礙 高潔高壓清洗機 優可T恤訂做 首名隆鼻手術將來都不會再去。菜太咸，面是溫的，抹光的桌子上仍有一片水跡，端面的手指居然浸在湯里。人潮涌涌和訓練不足，令這里的服務質量大幅下降。
匯豐銀行名氣夠大，但上次陪朋友去的經歷，卻令筆者驚詫不已。內地專程飛來的朋友需要轉帳，因證件不齊被拒。客戶經理的臉上充滿著不屑，既沒有任何變通，也不為他們下次來港所需文件畫出路線圖。筆者看不過眼上前交涉，想要他一張名片，答案居然是：“你不是我的客戶，不能給”。當我們憤然離去時，這小子居然敢隔著樓梯叫喊：“你們不尊重我們的專業精神”。這些只因為我們全程講普通話。
筆者對中國有深厚的感情，每次聽到“蝗蟲論”都會挺身反擊。筆者對香港也有深厚的感情，這里是我的第二故鄉。
2003年SARS之后，香港經濟一片萎靡，信心低落。內地游客的自由行挽救了香港經濟，挽救了消費信心，挽救了低端就業市場。內地游客對香港服務業市場的重要性，怎么說都不為過。這是一個雙贏的局面，為香港服務業開辟出了一片新的天地。
然而，香港服務業的質量卻也出現了“內地化”的傾向。名牌店里的銷售，對不講普通話的顧客“狗眼看人低”，對講普通話的顧客又降低服務標準。名牌店外也是一樣，過大的客流和管理不嚴，如今香港服務水準，比10年前有明顯的下降。香港賴以成名的服務品質打折扣了，購物、飲食的體驗與歡愉打折扣了，對服務質量與管理的堅持與執著打折扣了。
筆者那些真正的高端消費者朋友（來自世界各地，包括內地），來香港的次數愈來愈少了。他們將購物、飲食以欣賞的態度加以體驗，而香港卻只剩下金錢的喧囂，ＬＯＧＯ的炫耀，暴發戶的無理和銷售的怠慢。在他們眼中，當高租金吞噬掉具有香港特色的商舖餐廳之時，當銷售以顧客的錢袋來判斷他們價值之時，香港服務業正在迷失自我。他們靜靜地將購物地轉向歐洲，轉向網購。
其實香港現在并不便宜。盡管沒有進口稅、消費稅，但是租金昂貴，名牌手袋、服裝的價格多比歐洲更高，購物消費卻令人感到進入了菜市場，喧囂擁擠。
于是，劣幣驅逐良幣。名牌店愈來愈多，質量卻愈來愈差，真正的高質量消費者開始敬而遠之。也許香港的商家對此并不介意，有錢便是娘，管他高質量、低質量。其實內地消費者學得很快，變得也很快。看看10年前他們的品味、選擇，再看看他們今天，就知道他們對服務質量早晚一定會有要求。而且最近火爆的網上購名牌，也許很快就搶掉香港一批生意。
與零售業形成鮮明對照的是香港股市。在美加上市的中國民企深陷“會計門”，股價、股民均受傷匪淺。“會計門”對香港的影響就少得多，雖然渾水研究、穆迪多次興風作浪，港股卻無大礙。這一切要感謝香港監管當局對質量的堅持，對帳目的嚴格審查。監管不為生意而降低門檻，不為短期利益而曲意奉承，為上市公司的質量提供了保障，也為香港資本市場成為高質量的資本聚集地奠定了基礎。雖然造假很難完全排除，可是系統性作弊的風險要少得多，這樣的市場令投資者放心，最終成就了香港股市世界排名第三的榮耀。

未來十年外儲貶值損失或超15萬億

人民幣事實再一次證明，美國的民主政治體制決定了朝野兩黨及國會只有在最后關頭才能就爭執達成協議，而不論所爭執事項對美國利益的影響是小是大。
在奧巴馬宣布兩黨領袖就債務上限達成一致后，一項旨在未來十年削減2.4萬億美元開支的提案有望在本周一和周二國會眾參兩院獲得通過。鑒于該項提案涉及上調債務上限的有效期預計僅為6-12個月，因此，兩黨在蓝鲸隔音窗 高潔高壓清洗機 抗癌 國會所達成的一致顯然只有救急不救窮的意義。
不容樂觀的還不止是新債務上限的有效期。就2023年以前將國債負擔率降至60%的宏圖大志來說，短視與怯懦將令美國削減債務的努力丟失另一個重要籌碼，這就是時間。不夸張地講，鑒于美國經濟增長預期在下降，而通脹預期在上升，僅僅國債利息一項因素就決定了美國國債負擔率在2015年以前繼續維持上行勢頭。要想在剩下的8年里達成上述債務率目標顯然是極其困難的。
美國實際的公共債務規模遠大于14.29萬億美元，即使不考慮州政府債務和其他常規預算當中的潛在公共支出債務，僅加上房地美和房利美現有債務，實際公共債務規模就接近20萬億美元。
如此說來，美元走勢當中的月K線M頭，必將在未來5-10年釋放它在技術面上的空頭作用。這意味著美元的中期預期是貶值，貶值，再貶值。
另一方面，美聯儲的選擇很有可能將加速美元的貶值。無論美聯儲是否在國會就短暫上調債務上限達成一致后立即推出QE3，都必須在刺激美國經濟增長與降低失業率上發揮更大的作用。糟糕的是，經濟學家并不看好新的量化寬松政策的執行效果。如果是這樣，美聯儲必將大幅提高對通脹的容忍度，以至于通脹要在削減債務的努力中扮演重要角色---借助美元貶值逃廢債務。
對于外匯儲備仍在快速增長的世界頭號債權國來說，上述預期顯然是災難性的。保守估計，未來十年內，中國的外匯儲備貶值損失將超過15萬億人民幣，即每個中國人要分擔1.09萬元人民幣的虧損。
在過去10年外匯儲備激增16.2倍（2000年末為1655.74億美元，2010年末為2.85萬億美元）的基礎上，盡管未來10年的增速將受高基數約束而放緩，但潛在的累計增幅仍可能高達4.6倍，即2020年外匯儲備突破15萬億美元，平均每年增加1.2萬億美元。
上述預期的前提是貨幣管理當局不改變持續至今的、以基礎貨幣購入外匯并對外匯占款加以對沖進而管理國內流動性的貨幣政策。
值得注意的是，現任央行行長周小川年初提出的“池子論”賦予這一貨幣政策新的內涵。與我早前的看法一致，所謂“央行的池子”就是央行負責，具體說是繼續依靠基礎貨幣將變種的外部熱錢流入囤積在央行負債當中。
所謂變種的熱錢流入，是相對于以往熱錢流入的方式來說的。以往的熱錢流入方式是將外匯調入國內轉換成人民幣，而變種后的熱錢流入是出口商透過人民幣貿易結算將原本流入國內的外匯直接轉換成人民幣，這減少了將外匯調入國內的種種麻煩，其結果必然由于外匯支付減少而大舉擴張外匯儲備規模。
鑒于國際貨幣體系當中的“美元退出，人民幣進入”在美國債務危機和美元貶值的大趨勢下具有必然性，這種由于人民幣國際化導致的新的外匯儲備增長格局同樣具有必然性。不出5年，目前人民幣跨境結算中近九成進口支付選擇人民幣的情況將不斷擴撒至更廣泛的領域，全部進口的人民幣支付比例有可能提升到50%以上。其中包括經由香港的對華出口比例將大幅提升，也包括愿意接受人民幣結算的出口國陣營不斷擴容。
目前香港結存的人民幣與美元等國際貨幣相比，的確是“九牛一毛”。未來的擴張空間還非常大。除香港外，日元疲軟以及受人民幣和日元兩面夾擊的韓元疲軟，令人相信，歷史上一向龐大的亞洲內部貿易決定了未來人民幣在亞洲的地位會不斷鞏固。而在亞洲站住腳之后，人民幣勢必要向包括歐洲、非洲、拉美地區進一步擴張。在英國表示愿意成為人民幣海外交易中心之后，一切皆有可能。
話說回來，總體上看，我國外匯儲備貶值是由外部和內部兩種因素推動的。其中的外部因素是指美元以及歐元等輪番貶值，而內部因素則是人民幣升值。人民幣升值是其國際化的副產品。這幾乎是所有主權貨幣成為國際貨幣的規律。人民幣不會是一個例外。
糟糕的是，在不改變以對沖外匯占款持續緊縮貨幣供給的政策前提下，央行負債的規模越大，國內通脹的壓力也越大。道理是央行負債有著儲蓄的本質，而儲蓄的未來消費屬性，決定了央行負債擴張是以儲蓄轉化投資受阻為代價的，投資擴張持續小于儲蓄擴張決定了未來的社會供給不能隨不可控制的儲蓄回流消費相應增長而陷入短缺。如此這般，長期通脹預期當然不容忽視。
國外的美元長期貶值與國內的人民幣升值這兩個因素，顯然會加快人民幣對美元、歐元、英鎊、日元的升值。此前的預期是未來10年人民幣年均升值速度最大為5%，到如今恐怕要上調至6%。這意味著未來10年內人民幣累計升值幅度要超過40%。目前的3.2億美元外匯儲備，10年后的貶值損失將在7萬億人民幣以上，加上此后新增外匯儲備的貶值，動態加總計算下，未來10年中國外匯儲備的潛在貶值損失當然要在15萬億人民幣左右。
我很贊賞末日博士魯比尼以風險預期改良宏觀政策的邏輯。在此前與中國國情與發展研究所領導的交談中，我們已經意識到關于中國未來經濟風險的認識不能再關住國門看問題，而打開國門看，全球化決定了最大的風險莫過于外匯儲備貶值損失。這與眼下的地方政府平臺貸款壞賬風險相比，顯然不是一個數量級。
那么，美元要貶值，中國怎么辦？這是一個亟待破解的問題。鑒于銀行體系受貸存比壓制的格局將長期存在，進而封堵了不斷擴張的流動性透過貸款注入實體經濟的渠道，寬財政顯然是一個恰當的政策選項。為什么要寬財政？這是后話。

為什么要評估勞資關系

　　勞資關系，是指勞工和資方之間的權利和義務的關系，這種關系透過勞資雙方所簽訂的勞動契約和團體協約而成立。它關系到勞動者在社會的地位、職工利益的分配、政治上的權利等重大問題。實質上是反映企業、政府和勞動者的在市場經濟中的博弈關系。
　　改革開放30年，勞資關系發生了翻天覆地的變化，勞動力的供給由無限供給到了有限供給的時代，企業、政府和音旋家庭劇院,液晶電視 天鍋吃到飽火鍋 駕訓班培訓大型重型機車考照勞動者在市場經濟中的地位在不斷地調整和演變。2010年，伴隨著富士康連跳事件、本田零部件公司罷工事件，由此引發了珠三角企業加薪潮和遷移潮的連鎖反應，標志著我國以過去傳統手段為主的經濟管理手段，已經無法適應市場經濟下政府管理經濟社會的需要。
　　中國經濟發展方式轉型、產業結構要調整，勞資關系也面臨著深刻的變化。這是由于經濟轉型涉及政治轉型和文化轉型。人力資源市場也面臨著深刻轉型，勞動者的權利包括政治權利、經濟權利和文化權利， 將發揮重要的變化。一是企業招工中存在的普工、技工雙短缺現象，是產業轉型升級、中西部崛起、勞動力成本上升等經濟發展要素轉變的必然結果，二是就業結構性矛盾的加劇，結構性失業和摩擦性失業，是優化勞動力結構、理順勞動關系、促進社會和諧發展深刻的變化動蕩時期。
　　隨著勞動關系日益多元化、復雜化，廣大職工特別是新生代農民工的價值觀念、社會需求發生了較大變化，就業難和招工難問題并存，企業職工收入分配機制尚不健全，基本公共服務供給還不能滿足廣大職工的需求，勞動糾紛矛盾進入易發期和多發期，協調勞動關系的任務依然十分繁重。
　　目前我國勞動者總體上處于弱勢地位。不簽訂勞動合同、勞動條件差、勞動強度高、勞動工時長、壓低工資、拖欠工資等問題一直沒有得到徹底解決。就業不穩定，職業流動性過高，影響企業和產業的穩定發展。大量勞動者游離于制度化的福利保障體系之外，嚴重影響消費和內需增長。
　　在經濟轉型過程中有一個基本權利的狀況在改變，社會利益在各方做出調整。勞動力的供求關系必然與產業結構調整發生變化，處理不好會引起勞動關系動蕩變化。目前部分企業的招工難，資本由極度短缺到相對過剩，勞動力由無限供給到有限供給，勞動者與企業的勢力也不斷在改變和發生變化，政府也需要不斷強化擴大就業和促進勞動關系和諧的職責，因此要評估勞資關系。
　　評估勞資關系主要包括對政府、企業和勞動者三方職責的劃分：
　　關于政府職能部門：1.就業情況。主要采用失業率（為負相關值）、城鎮新增就業人數、城鎮失業人員實現再就業目標任務完成情況。2.勞動合同制度實施情況。主要采用勞動合同簽訂率和集體合同簽訂率目標任務完成情況。 3.社會保險情況。主要采用新增企業養老保險參保人數、新增城鎮職工醫療保險參保人數、城鎮居民參加醫保人數、新增失業保險參保人數、新增工傷保險參保人數、新增生育保險參保人數目標任務完成情況。 4.工資支付保障機制情況。主要采用工資支付保證金、欠薪應急周轉金及農民工記工考勤卡制度建立的比例。5.職業培訓情況。主要采用培養高技能人才、再就業培訓人數、創業培訓人數、技能鑒定人數目標任務完成情況。6.維權工作情況。主要采用勞動監察兩網化建設情況、勞動仲裁實體化建設情況、基層調解組織建設情況，勞動爭議案件結案率。7.三方機制建設情況。
　　關于企業法律法規執行情況： 1．勞動合同制度實施情況。主要采用勞動合同簽訂率、集體合同簽訂率和工資集體協商覆蓋面。2．社會保險情況。主要采用五大保險的參保率。3．收入分配情況。主要采用工資增長率，拖欠工資率（為負相關值）。 4．休息休假情況。主要采用超時加班加點的比例，享受年休假人員比例。5．勞動糾紛及勞動安全情況（為負相關值）。主要采用勞動監察案發率、勞動仲裁案發率、信訪案發率、安全事故發生率、群體性事件數量。
　　關于勞動者滿意度情況 1．就業環境滿意程度；2．收入待遇滿意程度； 3．社保待遇滿意程度； 4．休息休假滿意程度；5．福利待遇滿意程度；6．勞動條件滿意程度； 7．生活環境滿意程度； 8．業余文化娛樂生活滿意程度； 9．人文關懷滿意程度； 10．成就感、自尊、社會地位等滿意程度。
　　評估勞資關系的主要內容應該隨著經濟增長和社會發展的變化相應調整。評估勞資關系最重要的目的是，著力構建規范有序、公平合理、互利共贏、和諧穩定的勞動關系，促進企業持續健康發展，實現廣大勞動者體面勞動和生活。

門店開設技巧

　　1、行業的選擇我們在選擇所要經營的行業時往往會選擇那些看起來利潤率很高的行業，其實那只是表象，我們要看清楚利潤的本質。有這樣一個現象，一個高利潤行業中的企業與一個低利潤行業中的企業一年下來所賺的錢相差不大，甚至高利潤行業的企業其收益還不如低利潤行業的那家企業，這是因為高利潤行業就像一塊誘人的蛋糕，大家都擁進這個行業，造成行業競爭激烈，利潤率華豐氣密窗 英象公仔從事公仔生產天鍋帝王蟹吃到飽安媞墮胎高但成交率卻很低，而低利潤行業則正相反。
　　我們選擇行業時不要把高利潤作為主要參考標準，而首先要考慮是否適合自身情況，如是否擅長或是否擁有資源等。而利潤方面我們應該在周轉率上下工夫，比如沃爾瑪，他們一元錢周轉一次只有2%的利潤，看起來很低，但是他們一元錢一年周轉24次，這樣一來一元錢一年的利潤率就將近50%，這才是真正的高利潤。相對的，比如一些健身器材產品，其利潤率超過50%，甚至100%，但是一年也不一定能銷售出去，而資金的積壓、倉庫保管、折舊甚至損壞，把高額的利潤全部吃掉。再賺錢的行業也有賠錢的企業，再夕陽的行業也有賺錢的企業，所以，賺錢不在行業的選擇，此時主要應該在經營上下工夫。
　　2、創建一個以顧客利益為導向的經營理念在開一家店前，先考慮好你為什么要開這家店，除去賺錢外，一個店鋪想生存的長久并且發展壯大，就要有一個初于為顧客甚至是社會利益考慮的經營理念。沃爾瑪就是靠一個為顧客提供便宜些，再便宜些商品的經營理念從一個鄉間幾十平米的小店發展到今天全球連鎖超過3000家，世界500強之首的零售業巨頭；麥當勞的經營理念“以客為尊 一切為你。”具體落實在Q、S、C、V四個方面：（Q）品質、（S）服務、（C）清潔、（V）價值。得到了大家的認可與喜愛，使全球連鎖超過萬家；3M公司的經營理念是為問題提供解決方案，得到了顧客的信任與依賴。
　　企業的經營理念往往是一句或幾句口號，但口號只是復雜理念內涵的精練，確定了公司的經營理念后，把其精確的概括為幾句口號，這樣容易記億，便于貫徹到每一個員工思想與行為當中。但理念切不可只停留在口號的層面，也不是給顧客看的，這需要企業的經營活動都圍繞著這個理念來進行，這種理念也不能僅停留在高層管理者中，要讓每一個員工都清楚并認同。企業就像一個人，經營理念就像這個人的價值觀，行為準則，有了這些企業才會有明確的方向與一貫堅持的目標，否則，沒有一個一貫的經營理念不僅會使經營變的搖擺不定，無法健康發展，還會使顧客模糊對企業的認識，無法忠誠。經營理念是企業經營的靈回，一個以顧客為導向且符合市場情況的經營理念會讓你的企業基業長青。
　　3、經營定位成功的定位就是找一條不同于對手的經營之路。任何一家店都必需有自己的定位，考慮滿足哪些顧客的哪些需要。不求滿足顧客的所有需要，只求在某一方面即專一又專業。想獲得沒人競爭的藍海就要有自己獨特的，有別于競爭對手的地方，只有這樣才能回避正面對手的競爭，這對于剛剛起步的店鋪尤為重要。定位的成功在于舍棄哪些顧客，為留下的顧客提供什么樣的特色產品、特色服務、獨特的體驗等，但要注意一點，這種差異化定位不是標新立異，一定要通過市場調查等手段確定這種定位是否能與目標顧客產生對接，也就是說，你的這種定位是否是消費者真正需要的，如果答案是否定的那么這種定位就是不成立的。
　　4、選擇經營的商品這里指的商品即包括實質的物理屬性產品也包括服務性商品。必須經營至少質量符合市場準入門檻的商品，否則很難做長做大。在保證了質量的同時，追求差異性，因為，好的產品是立身只本，而差異化商品或服務才是取勝之道。具體的產品差異化策略參考上一段的經營定位。
　　5、開店位置選擇店址的選擇不一定要在最繁華的街路上，而是應該開在最適合自己所做的生意的地方，比如，銷售汽車、裝飾材料等價格昂貴但并不常購買的商品，店面開在遠一點，偏僻一點的地方也不會影響生意。因為，想購買這些商品的顧客不會在意偶爾跑一趟遠路，他們在意的是價格、質量等其它因素。而快速消費性商品需要頻繁購買，則適合把店址選在人流集中及高流動的地方，比如食品、餐飲、娛樂、日用百貨等行業。如果無法確定該把店開在什么地方，可以選擇開在行業店鋪集中的地方，不要以為把店開在競爭對手林立的地方會增加競爭，影響生意，因為，彼此雖存在競爭關系，但同時也為對方創造了更多的潛在目標顧客光臨的機會，只要在經營上下工夫，超越對手就可以獲得豐厚的回報，這也是為什么很多同行業的店鋪寧可花高昂的地租都擠到一條街上的原因，經濟學中稱其為集中效應。看一看自己所在的城市，是否有很多飲食街、服裝街、電腦城之類的行業聚集的地方，而且生意都很不錯呢？這就是商圈集中效應。大量聚集可以吸引大量目標顧客，為了獲得這些顧客商家必須不斷提高服務、提供更好的產品或更低的價格，這種良性的競爭對商家來說是積極有利的。
　　選店址的另一個方法就是跟隨策略，如肯德基緊跟麥當勞，能看到麥當勞的地方一定會在對面或不遠處看到肯德基，這樣的方法適合那些與跟隨對象規模實力相近的商家，或可以填補強大對手不足之處的商家，否則只會為對手聚集人氣枉做嫁衣。
　　6、店面的裝修店面的裝修要與整體的經營定位、風格及顧客的欣賞品位甚至是經營理念一致。如迪士尼與星巴克在店面裝修上就截然不同，因為他們的定位、理念、顧客群體都不同。現在是一個注重體驗的時代，店面獨特、美觀的設計會給顧客留深刻而美好的記億，大大提高顧客的重復光顧及轉介紹的幾率。店面美觀獨特的設計對于服務性行業來說更為重要，而店面的設計上對于大多數行業來講，明亮的色調，會讓人本能的產生好感，盡可能的采用大櫥窗與玻璃門，這會讓路人看到里面的商品和購物的人流，即而產生進去看看與購買的沖動。
　　在裝飾材料的選擇上，并非只有使用昂貴的材料進行裝飾才能達到理想的效果。差異、特色才是勝出的關鍵。比如，一家酒吧用1萬只酒瓶來裝飾店面，裝修成本僅1萬多元，可卻給顧客以新穎獨特的體驗并被廣為傳播。
　　7、制定嚴謹合理的章程制度在開店之初就要制定好管理章程與制度，不然當開業后很容易出現內部管理問題，很多店的失敗不是失敗在市場上，而是失敗在內部管理上，比如集體跳槽、損公肥私、人力消耗等情況。所以，沒有規矩不成方圓，必須像國家擁有法律一樣，企業才能長期穩定地發展經營。如果等出了問題在制定嚴格規范的規章制度時，大家就都會提出各種疑義，企業是一個相對國家而言小的組織，但和國家一樣，要靠法律與規章來約束組織的成員，達到有序和諧的發展。
　　8、統一的視覺識別應該跟據企業規模的變化來確定統一的視覺識別系統，起家的小店，只要有個固定的招牌就可以，但慢慢規模不斷擴大，甚至是開始加盟連鎖時，就必須規范統一視覺識別系統，即簡稱的VI，包括商標、標準字、標準色及實際的應用等。大到招牌小到餐巾紙，統一的視覺形象會給顧客留下深刻的印象，對于連鎖企業更為重要。這也是企業邁向正規與發展所必須的。
　　9、善于利用各種資源對于剛剛起步的店鋪來說，各種資源相對都很匱乏，此時巧妙整合各種可利用資源可以取得超出想象的收益，如通過精確計算，向廠家爭取更長的帳期，而后在帳期中把產品銷售出去，這就相當于用別人的錢來做生意。網絡資源也可以充分利用，現在很多企業都在網絡上建立了銷售與傳播的渠道。還可以采用發展連鎖、委托銷售、利用突發事件、風俗習慣、節假日等資源來進行事件營銷，助推企業發展。

如何衡量客戶忠誠

　　如何衡量客戶忠誠客戶獲取可以通過簡單的新增客戶數量和新增客戶質量來進行測量，與之相比，客戶忠誠的測量有一定的難度。
　　通常來說衡量客戶忠誠有三個層次的指標：基本指標、附加指標與屬性指標。基本指標用于判斷和描述客戶的忠誠狀態，附加指標和屬性指標是用于描述和評價客戶忠誠程度的輔助性指標。
　　衡量客戶忠誠的基本指標客戶忠誠的基本指標是反應客戶忠誠狀態和行為趨勢的指標。企業通常用三個最基本的指標來安媞Ru486 福安台北駕訓班 天鍋台北東區火鍋反映客戶的忠誠狀態，分別是：
　　再次購買意向愿意購買企業的其他產品或服務客戶推薦意愿再次購買意向體現了客戶重復惠顧的可能性。正如在客戶忠誠框架中描述的那樣，客戶的重復惠顧是最直接的忠誠關系表現。
　　對企業其他產品的購買意愿是實現可持續忠誠的關鍵。企業經常用客戶是否愿意購買企業的其他產品或服務這一指標來衡量客戶購買企業產品組合的潛力。通常來說，客戶購買企業產品和服務類型越多，客戶的忠誠度也越高。
　　客戶推薦意愿是指客戶愿意將企業或企業的產品和服務推薦給其他人的可能性。從客戶推薦意愿中引申出的是客戶口碑。在互聯網信息時代，口碑營銷已經成為非常重要的營銷方法，口碑營銷的影響力也越來越重要。
　　客戶忠誠的附加指標客戶忠誠的附加指標主要是用于描述和評價客戶忠誠程度的表現指標。附加指標可以有很多，企業通常常用的有以下這5個：
　　客戶份額有效推薦
　　關系持續時間交易頻率累積交易價值在這5個指標中其中最重要的是客戶份額的指標。客戶份額高并不意味著客戶真正的高忠誠。客戶份額反應的是狀態性的客戶忠誠。
　　客戶忠誠的屬性指標客戶忠誠的屬性指標通常用來衡量客戶的行為特性，用于輔助判斷客戶內在的忠誠程度。常用的客戶忠誠屬性指標包括：
　　客戶的守時性客戶的特有性客戶的參與性客戶的穩定性客戶的建設性在很多情況下，客戶的守時性是一個非常重要的指標。如果我們組織一次客戶活動，有些客戶會很早就打電話給證客戶經理，提前訂位，并且會提前很長時間就到場，也有許多客戶在活動開場后來出現，也有些客戶你邀請多次，他答應了，但還是經常不出現。通常守時的客戶更加忠誠。
　　客戶對企業越重要，客戶的參與性對企業也越重要。

學會傾聽員工的抱怨

　　一般情況下，我們都會關注顧客的意見、特別會關注顧客的投訴，但是我們很少關注員工的抱怨。因為在我們的潛意識里，“顧客是上帝”，對顧客是不能得罪的。但是，從管理的角度看，我們更應該高度關注員工的抱怨。
　　員工的抱怨也分為兩種，一種是員工對顧客的抱怨，另一種是員工對企業的抱怨。實際上，員工對顧客的抱怨，是揭示企業與顧客之間真實問題的最佳途徑。因為員工是直接面對顧客的，企業服務流程的好壞、精算家系統家具 酷碧變頻冷氣空調 華豐防盜窗 服務理念的對錯、服務效率的高低、產品質量的好壞……都會通過員工與顧客的接觸過程顯示出來。可以說，直接面向顧客的員工，每個人都是一面放大鏡，會將許多微觀的問題清晰地顯示出來，放大開來。如果我們能夠傾聽員工的這種抱怨，并及時地加以分析，就會發現企業的許多問題，并加以改進。很可惜的是，我們的許多領導干部并不關注員工對顧客的抱怨，甚至會認為是服務精神不夠。我覺得我們應該改變我們的工作作風，把傾聽員工對顧客的抱怨作為一項重要的工作內容。
　　員工對企業的抱怨其實也是反應企業真實管理問題的一種途徑。很多時候，作為決策層和領導層，是不會傾聽員工對企業的抱怨的，甚至會通過各種途徑來打壓這種聲音，當然這是最愚蠢的一種做法。因為員工的抱怨并不一定就是錯的，很多時候，員工的抱怨正是企業管理矛盾最集中的地方，如果抓住幾個員工最為關注的問題去落實解決，對企業的管理來說，可以起到事半功倍的效果。
　　高明的管理者，會利用員工的這種聲音。去年９月，諾基亞新上任的全球CEO史蒂芬?艾洛普上任伊始，便在公司內部社交平臺上發出了自己的第一個聲音，雖然表達的是加入諾基亞的喜悅，以及會傾聽員工心聲的表態，但還是收到了上萬點擊和千條回復。更讓人意外的是，越來越多的員工都加入到了與CEO的互動中，因為他們驚喜地發現，艾洛普本人真正在參與著他們的討論，而不是由秘書代勞。這對諾基亞的員工來說，意義太重大了，因為他們一直抱怨的溝通問題隨著新CEO的到來正在得到解決，他們現在能夠真正與高高在上的管理者直接溝通了。對企業而言，在面對iPhonec 以及Android競爭節節失利的情況下，變革是諾基亞難以逃脫的選擇，所以在制定新的戰略時，首先必須要從員工那里了解最真實的問題，其次還要在內部取得員工的認同。正是基于這一點，諾基亞成功地利用內網及社會媒體，使其2011年2月11日的新聞發布會取得了巨大的成功——不用發動與組織，世界各地的諾基亞員工積極主動投入這次公關事件，而全世界的網民，也為諾基亞的這次公關事件自愿做了義工。

二次探底有望結束！

　　　　股指有望在周四開始再次下探。雖然兩市經歷了周四周五的調整，但是隔夜美國兩黨關于債務上限的談判趨于平衡，最終達成一致依然有望，今日亞太股市普遍給予了正面的反應，除印度股市微跌外，其余基本大漲。A股早盤呈現了探底回升的態勢，上證股指在2688點企穩反擊，市場空頭因素逐步減緩，場外資金低位撿籌開始顯現。早盤上證收報2705點，微張0.15%，成交大幅度萎縮到365億元。
　　從調整的時間周期到今日大幅萎縮才天治療禿頭 高雄餐廳中的典範 五喀辣火鍋吃到飽餐廳的成交量看，筆者以為股指短期大幅殺跌的可能開始減小，圍繞2700點震蕩可能加大，并且在未來通過2700點一線的震蕩，最終以時間換取空間，有望展開逐波上揚的走勢。
　　技術上看：5日均線走橫，早盤上證股指一度突破5日均線，未來股指等待10日均線的下移，這是需要一定時間的震蕩以夯實目前的底部。從60分鐘系統看，上證股指受制于布林線中軌2712點，我們認為，一旦股指突破2712點，未來震蕩上行可能加大。操作上，逢低可以逐步建倉，不對稱W低正在構筑。大幅萎縮的成交量說明大幅殺跌的可能不大！

我國缺少真正的企業家，大多數商人是生意人

　　時下，“企業家”一詞比較時髦。一些人稍微賺了點小錢，便自稱或被人稱為“企業家”，這些人也樂于自稱或被人稱作“企業家”。正因為如此，有些商業會議常常被冠以“企業家”會議的名稱。但在我看來，我國能夠稱得上企業家的人太少。
　　我把當今商人簡單地劃分為生意人、經理人和企業家三個類別。這種劃分有其現實意義。首先，厘清他們之間的差異有助于人們給予企業家正確的判斷和評價；其次，在明確了企業家的真實內涵之后有利于推動社會真正地發揚企業家精神。
　　中國大多數商人是生意人生意人高潔高壓清洗機 優可T恤訂做 首名隆鼻手術 是商人最原始的形態。商朝的商業十分繁榮，有“商葩翼翼，四方之極”之稱。由于商民善于買賣貨物，后世就將買賣貨物的人稱為商人。生意人，最開始指的就是進行貨物買賣的人。隨著社會的發展，一些從事制造業、加工業，甚至現代農業的人，也被列入生意人之列。生意人也是有眼光的，他們善于辨貴賤、調余缺、度遠近。但這些人尚不能被視為“企業家”。
　　我國當下絕大多數商人，都是生意人。改革開放后，最開始成功的生意人是依靠當時的價格雙軌制，倒賣差價的一批人；接著是抓住了地區價差從事貿易活動的一批人；再接著便是趕上時代潮流進行來料加工的一批人。隨著時代的發展，生意人的文化層次不斷地提高，大學生甚至研究生也加入了生意人的行列；他們所從事的領域也大大拓展，涉及到家電、互聯網甚至文化產業。不少生意人賺了錢，甚至成了巨富，但他們賺錢的手段卻千差萬別，包括利用各種社會關系、利用信息不對稱、利用法律漏洞和政策的不完善性等等。當然，也不乏合法、誠信賺錢的生意人。
　　最近，看到一些賺了錢的商人到處以各種方式炫耀自己或金錢。一個新加坡商人告訴我，在世界各地的高檔商場中，一擲千金、不計成本的是中國人；在賭場中揮金如土、豪賭成癮的也是中國人。在博客和微博上，經常看到一些商人出口粗言，甚至隔空對罵，可窺其素質之低。
　　然而，就因為他們曾經賺了一些錢，這些人也往往自稱或被稱為“企業家”。可我深信，這些人一定不是那種追求事業、報效社會的企業家，他們不過是因一時運氣而賺了錢的暴發戶罷了！
　　經理人依然不算企業家經理人或稱職業經理人，是改革開放后產生的一個新興階層。關于經理人的定義，眾說紛紜。有的把經理人定義為“對其他人的工作負有責任的人”；有的則定義為：“一個以個人方式做出貢獻的專業人員”；還有的定義為“管理者”并依級別的高低分為“初級管理者、管理者、高級管理者、公司管理者”。
　　筆者認為，從職業的長期性和穩定性方面著手，應該將經理人定義為：“在一個固定的較長時間內，以企業管理工作作為職業并以其作為主要收入來源的人。”雖然經理人在其工作中也要發揮創意和主動性，但整體上講，他們仍然是執行層面的工作人員，仍然不能被稱為企業家。
　　企業家勇于承擔風險和責任“企業家”一詞源于法語的“entrepreneur”，其原意是指“冒險事業的經營者或組織者”。英語字典對這個詞的解釋是：“someone who organizes a business venture and assumes the risk for it。”意思是說：“組織商業冒險并為此承擔風險的人。”
　　從詞源和英語的解釋可以看出，“企業家”的核心內容是“冒險”和“承擔”這兩個詞。為此，法國經濟學家薩伊甚至干脆把企業家定性為冒險家，是與土地、勞動、資本聯系在一起的第四個生產要素。薩伊認為，企業家自創業之初，就會考慮到可能會承擔破產的風險。美國經濟學家德魯克也認為，企業家就是要勇于承擔風險。
　　商場如戰場。市場變化風云莫測的特征，決定了企業家必須具備冒險和敢于擔當的精神和素質。著名的管理學家彼得·德魯克認為：“企業管理的核心內容，就是企業家在經濟上的冒險行為，企業就是企業家工作的組織。”
　　真正的企業家是一群有目的地尋找創新的源泉、始終與時俱進，并能把握機會進行開拓的人；他們以發現價值、實現價值和創造價值為使命。更高境界的企業家則志存高遠，終其一生追求偉大的事業，努力謀求立功、立德、立言。企業家的價值觀和目標層次遠遠超于生意人和經理人。
　　由上可見，賺錢多少、成功與否并不是判斷企業家的主要標準。時下政界和商界流行著這么一句話：做官須看《曾國藩》，為商必讀《胡雪巖》。胡雪巖雖然事業破產并客死他鄉，但仍不礙其被世人視為偉大的企業家。賴昌星之輩雖然賺了很多錢，但卻不配稱作企業家，因為：不僅他們賺錢的手段違法，而且，事發后他們畏罪潛逃，不敢承擔應負的責任。
　　總體而言，我國缺乏企業家。股市、期貨這些商業工具均由西方企業家發明并興盛于西方，而非中國。現代中國商人的智慧甚至還不如自己的祖先。陶朱公范蠡“論其(商品)有余和不足，則知(價格)貴賤” 、“旱則資舟，澇則資車”；商祖白圭“時賤而買，時貴而賣”；商理家計然“薄利多銷，無敢居貴”。然而，今天的中國商人大多復制西方、抄襲古人，但卻并沒有學到位，以至于“毒米”、“三聚氰胺”、“瘦肉精”等投毒于民眾，嚴重違背商業倫理道德的事件屢屢發生。
　　企業家的重要性是不容置疑的。“哥倫布發現了新大陸，但JP·摩根重組了新大陸”這句話，道出了企業家對整個社會發展的推動作用。企業家的價值，不亞于政治家甚至科學家。飛機、冰箱、空調、電視、計算機、手機等改變現代生活，提升生活品質的產品，沒有企業家冒險投資并適時投入市場就不可能得以逐步普及；許多其它產品，甚至還是企業家根據市場的需要投入巨資進行研發后才得以發明、創造和生產的。
　　但是，當今中國社會，急功近利、金錢至上、人心浮躁。這種環境導致了我國企業人創新思想退化、冒險意識淡薄、擔當精神缺失。而且，無論是制度層面，還是政策層面，中國企業家生存和發展的環境都不寬松。企業人一旦出名便有各種事端接踵而至；當其身陷困境時，不但沒人出來支持，相反，幸災樂禍者有之、落井下石者也不少。因此，企業家在中國成為了一種愈來愈稀缺的資源。
　　“十年樹木，百年樹人”，企業家在中國的培育任重而道遠。我們必須構建健康開放的商業環境、為企業家的成長提供良好的土壤、文化和氛圍。
　　首先，要尊重企業家。我國自古宣揚“學而優則仕”、“萬般皆下品，惟有讀書高”的思想，在長達兩千年的封建社會中都倡導和實施“重農抑商”的政策，商人地位始終處于較低層級。表面上看來，中國的商人地位今天已經有所提升。
　　但實際上，人們尊重的并非商人或企業家，而是在信奉“拜金主義”。“傍大款”就是這種現象的形象寫照。當今中國，仕貴商賤的思想可以隨處可見，比如：幾千名學生報考一個公務員職位；國有企業領導人的地位就要明顯地高于私有企業領導人，因為國有企業領導人帶有“官”位；而在國有企業之中，央企領導人的地位又高于地方國有企業領導人，因為央企本身的“官”階高于地方企業；;甚至連藝人的地位也遠遠高于企業領導人，如演員姚晨的微博粉絲近九百萬，是知名企業家史玉柱微博粉絲的三倍，盡管后者微博的內容更有價值。
　　只有當我們像尊重官員和諾貝爾獎獲得者那樣尊重企業家時，我們才可能產生真正的企業家，也只有當中國企業家哪一天對掛任“代表”或“委員”沒有興趣時，那一天才是中國企業家真正成長的時期。
　　其次，要容許失敗。企業家注重的是長期利益，而非急功近利。由于所從事的工作帶有冒險性，失敗難以完全避免；而且，有時為了成就更大的事業必須冒著失敗的風險，正所謂“不入虎穴焉得虎子”、“為了發現王子，你必須和無數個青蛙接吻”。對于企業家而言，任何失敗都能被其內化為可觀的精神財富，并進而為他人提供經驗或教訓。對于身處逆境仍堅忍不拔的企業家來說，今天的失敗，往往就是明天成功的前奏。古今中外不乏這樣的例子：“商圣”范蠡、“巨人”史玉柱、“股神”巴菲特、“金融天才”索羅斯等人，無一不在經歷失敗的涅槃后成就了顯赫的商業傳奇。
　　一個社會怎樣對待商人的失敗，決定了它能否產生真正的大企業家。比如，同是小島，為什么香港可以成就李嘉誠、臺灣可以產生王永慶，而新加坡卻一直沒有類似的企業家呢？除了政治家族壟斷政治與經濟資源外，最重要的一點便是，新加坡當局怕輸、不允許失敗，甚至對失敗者落井下石！這就嚴重地阻礙了新加坡企業家的產生與成長。
　　因此，我們對成功的企業家心懷敬意的同時，對一時失敗的企業家也要給予大度和寬容。社會的寬容與大度，是企業家成長的重要條件。
　　中國發展離不開企業家精神企業家素質的綜合，在進一步升華后凝結為企業家精神。其內涵十分豐富，是多種優秀素質的綜合。企業家精神，是一種冒險和擔當精神，是敢為天下先、敢于第一個吃螃蟹的精神。我認為，“創新、冒險、執著和擔當”是企業家精神的靈魂。
　　世界著名的管理咨詢公司埃森哲，曾在26個國家和地區與幾十萬名企業家交談。其中79%的企業領導認為，企業家精神對于企業的成功非常重要。該公司的研究報告也指出，在全球高級主管心目中，企業家精神是企業組織健康長壽的基因和要穴。
　　企業家精神是企業乃至整個社會經濟發展的動力，可以適用于各行各業。企業家精神造就了二戰后日本經濟的奇跡；主導了20余年美國新經濟的興起；我國的改革開放也與企業家精神有關。如果企業家精神能在全社會得以推廣與發揚，毫無疑問將推動全社會的創新與進步，進而對整個國家產生深遠而積極的影響。
　　根據我國當前的實際情況，我們在弘揚企業家精神時，要在全社會提倡敬業、踏實與誠信的良好風氣。我在國外工作和生活11年后回國，發現整個社會好高騖遠、心浮氣躁、眼高手低的現象非常普遍。在一個企業中，大家都只喜好指手畫腳、夸夸其談，卻不愿付諸實際行動來克服困難、解決問題，甚至連一些專業機構編制的相關報告都是口號式的，有的甚至是誤導欺騙性的。而誠信的缺失更是已經成為一種令人詬病的社會普遍現象……

過量的外匯儲備必然推高通脹

　　直接來看，3.2萬億的外匯儲備確實不是老百姓的錢，因為當人們用外匯在國內銀行兌換時，銀行已結付了等量的人民幣。問題是在這個交易過程中，仍然是貨幣間的交換，沒有涉及到貨幣代表的物質基礎；又由于它牽涉到兩個市場，所以最終的問題是人民銀行能否用外匯儲備換來境外各種資源為國內民眾等量服務。
　　人民銀行管理外匯儲備，進行市場化運作，投資境外債券市場，本也無可厚非，初衷可以看作是為了外匯儲備能夠保值增值，龍德坐骨神經痛 系統家具雅豐妊娠紋 呂發修繕工程, 愛菲爾系統廚具 雅豐診所痘疤 增值以后可以換來更多的境外資源，更好地為國內民眾服務。但是在我看來，這個過程中，人民銀行只是一個中介機構，相當于一支公募基金，它在境外市場的投資贏虧直接關系到基金份額持有者能否在國外市場換來等量或升值的服務。
　　所以，外匯資產管理不應由人民銀行關起門來自己說了算，甚至也與國務院也不大相干，它的最高決策機關應是民眾代表委員會之類的機構（由外匯貢獻者、普通民眾代表、法務專員、經濟學家、管理學家和政府官員等組成）。與此同時，就像公募、私募一樣，它需要第三方托管，還需要選出常務理事會以及監事會，受權專門的投資經理人進行投資組合管理。
　　要知道，所持有的外匯儲備并不是相當于國庫的稅收，可以有進不出，或者可以取之于國內，用之于國內。雖然外匯儲備看起來不是老百姓的血汗錢，但它代表和反映的是老百姓對外的辛勤勞動（外匯儲備的價值基礎）。如果不能換來對外等量或升值的服務或其他成果，那就是對國內民眾對外勞動價值的無償剝奪。
　　如果外匯儲備沒有對外換來服務、勞動、技術或其他各種資源，持有外匯的民眾在國內銀行換取人民幣之后在國內消費，就相當于人民銀行平白贈送了外匯持有者一疊人民幣讓其在國內市場流通使用，這無疑將產生通貨膨脹。從這個意義上說，存儲過量的外匯無疑就相當于推高國內通脹壓力。掙取和儲備外匯，是為應對來自境外市場的不時之需，但也不能存儲過量，過量的外匯必須及時轉換成境外對境內的各種價值，這樣才能達成各方面的平衡。

中國可學格羅斯做空美國國債

　　美國國債上限談判進入“讀秒期”。盡管美國提高法定債務上限談判初現協議輪廓，但美國民主黨和共和黨在某些關鍵問題上互不相讓，使得國會本該在7月27日對最新提案的表決推遲到，若兩黨在8月2日限期屆滿前，仍未就提高國債上限取得共識，美國將出現債務違約嚴重后果。
　　客觀地說，盡管美國國會就此事爭論不休，但對美國來說是利大于弊，一是美國可以借此之機甩掉了大部分的債務，雅豐微晶瓷 龍德中醫診所 龍德中醫診所治療早洩 呂發施工架而且在世界從新洗牌的過程中，美國不一定會失去很多；二是舊的貨幣可以廢掉換成“新美元”，但美國的物質基礎并沒有受到傷害，強勢的金融巨頭可以在一輪巨幅的通脹中洗劫世界——這是強勢貨幣國家用通脹打劫弱勢貨幣國家的根本手段。
　　其實，美國這場“債務荒誕劇”看似是共和黨與民主黨兩黨的內斗，實際上是美國人上演的苦肉計。政客擺姿態常常被稱為見風使舵的技能，民主黨議員慷慨陳詞，相當出色地模仿了某些好萊塢影星最讓觀眾厭煩的場景。共和黨議員則沉悶地照本宣科，盡管言語中充滿了義正詞嚴的激情。但兩黨政客在辯論中，幾乎沒有例外的是，每個人都借用了“美國利益”的名義。
　　我們從中可以看出，他們的意圖十分明顯，就是要稀釋美國債務達到洗劫包括中國在內的美國國債持有國目的。截至今年5月，中國持有的美國國債已達1.1598萬億美元，成為美國的最大債主。中國實際上落入了美國人設置的“美元陷阱”，令中國左右為難，這也許就是美國捆綁中國本質的目的。
　　摩根士丹利亞洲區非執行主席斯蒂芬·羅奇認為，美國有關債務上限和預算赤字的辯論讓中國無法忍受。作為美國國債的最大海外買家，中國會對美國說，“夠了”。中國不再愿為華盛頓的空口承諾和其低下的經濟管理水平冒經濟金融失去穩定的風險。中國人最終會對購買美國國債說“不”。
　　中國7月29日向美國發出了措辭嚴厲的抨擊，呼吁美國負起責任，結束黨派爭執。但是，光說“不”字也好，還是抨擊美方也好，都沒有實質意義。當前，只有通過采取實際行動，例如減持美國國債，給美國施加壓力才能解決問題。在這方面，號稱“債券大王”的太平洋投資管理公司總裁比爾·格羅斯是中國的一面鏡子。
　　今年以來，格羅斯不僅押注美國政府沒有能力控制預算赤字和債務負擔，并且對美聯儲的超寬松貨幣政策投下不信任票。在具體操作上，他今年2月份將手上總額達2360億美元的美國政府相關債券一舉清光后，3月更是出手做空美國國債，顯示他對于美國的預算赤字與債務負擔已愈來愈悲觀。
　　格羅斯看衰美國國債由來已久，在美國國債連跌兩個季度后，在4月份的投資展望報告中直批美國國債“沒啥價值”。他認為，美聯儲6000億美元國債購買計劃終結之時，美國債券市場將面臨嚴重拋售的風險。當然，格羅斯的所作所為容易被很多人忽視，然而，它卻向我們傳遞了一個重要信號：美國國債的30年牛市結束了。
　　過去幾十年大量泛濫的美元和美國國債，必然要面臨貶值的問題，也就是說中國現在買了美國10年的國債，10年后還是這么多美元還給你，還值這么多錢嗎？這的確值得思考。國內有識之士建議，中國應該作出一些應變準備：第一，如果美國最終出現債務違約，中國應做好國際金融市場可能崩盤的準備；第二，應減少購入其他資產，豐富儲備資產構成品種，比如聲譽較高企業、金融機構的股票和高等級債券，小部分對沖基金和投資公司股權及大宗商品期貨合約。
　　不過，這位有識之士的建議只說對了一半。美國岌岌可危的財政狀況、不斷膨脹的債務規模，再加上進程緩慢的經濟復蘇，構成了中國做空美國國債的動力。因此，中國可以學習格羅斯做空美國國債做法，分階段、分步驟地減持，最有效的辦法是把這些美債變成物質或商品，如儲存工業發展需要的原油、成品油、銅鋁鉛鋅鑷等有色金屬，有了這些東西就不怕貶值。至于其他愿意購買美國國債的國家就讓他們去買好了，這與中國無關。

評析美國債務驢象爭斗與妥協

　　自從 5月16日美國債務達到法定的14.3萬億美元的上限以來，美國國會兩黨就在提高美國債務上限和消減財政赤字上爭執不休，就像馬拉松式長跑一樣至今未果。
　　此次債務危機國會兩黨的主要分歧在于，以奧巴馬為首的民主黨主張通過增加稅收來減輕債務危機；而共和黨則要求政府削減養老金和醫療保險等各項福利來達到減債目的。
　　國會兩黨爭斗的背后是一場優可團體服 愛菲爾系統家具 抗癌政治博弈。明年11月份美國面臨新的大選，這是民主黨與共和黨在大選之前為爭民意拉選票的一場政治角逐，外界和公眾可以借此看到美國兩黨競爭力的先期對決和為大選做準備的政治玄機。
　　一、美國國債問題的由來和發展現在美國14.3萬億美元的債務中，公共持有債務9.74萬億美元；政府內部持有債務為4.60萬億美元。其中9.74萬億美元公共債務里，約4.45萬億美元由外國投資者持有，中國是第一持有者、高達1.6萬億美元，約占公共債務的12%左右，美聯儲是第二大持有者，約占公共債務的10%左右。這些人都在關注美國債務大戰。
　　美國財政部數據顯示，自1960年以來，美國國會已經78次提高債務上限，平均每8個月提高一次，其中共和黨總統任期內提高了49次，民主黨任期內提高了29次。奧巴馬自2009年1月20日就任總統后，國會已三次提高債務上限至14.29萬億美元。
　　這次圍繞美債上限的驢象之爭，三點成一線，爭斗是必然的，妥協也是必然的。
　　從起點看，美國兩黨之爭是分權制衡的民主制度的體現，因為國會有審議政府稅收和支出數量的權力。
　　從過程看，兩黨各代表一部分人群的利益，各有自己的政治玄機，爭斗是必然的過程。
　　從終點看，美國兩黨最終要從國家利益出發，找到各自都能認可的妥協方案。這一天快到了！
　　二、美國債務違約將對世界造成嚴重后果1．美國兩黨爭執不下的局面，直接對美國債務評級造成危害。此前三大評級機構穆迪、標準普爾和惠譽均將美國AAA級政府債券評級列入負面觀察名單之中，并多次暗示評級有下調的可能。由此會造成全球的美元信用危機。
　　2．違約風險將沖擊美元及全球金融體系，給美國及全球經濟帶來毀滅性的沖擊，投資者會大量拋售美元，把資金從美國大量撤出，全球金融系統可能陷入混亂，出現新一輪的經濟危機。
　　3.美國債務違約會導致美元貶值，股市大跌，以美元計價的大宗商品如石油、礦產、黃金、糧食價格大漲，加重通貨膨脹的壓力。重創全球經濟，也會引發美國的經濟衰退。
　　4.美國是世界第一大債務國，違約后會給持有美國債的諸多債權人（如中國、日本、德國、俄羅斯、印度等）帶來外儲資產縮水的巨額損失。
　　三、給中國帶來的沖擊和影響目前我國有70%的對外貿易是用美元結算的，并且購買了上萬億元的美國國債。美債違約會導致美國債務危機對中國的連鎖反應，我們應早有準備，抓緊應對和調整。
　　1.我國外儲局應通過外交途徑與美國財政部保持接觸并施加壓力，以保持中國作為世界外匯儲備第一大國和美債第一債權人的資產安全。
　　2.如果美國最終出現債務違約，中國應做好國際金融市場可能崩盤的準備，提早應對美國對我國的輸入性通貨膨脹和人民幣升值過快的壓力。
　　3.中國今后應堅持外匯儲備多元化，不要一棵樹吊死，單一過多地購買美國國債，應壓縮美債規模，多購買歐元、日元、英鎊、加元等債券，建立多元化互補機制，做到東方不亮西方亮，以此規避單一美債的金融風險。

人口增長是怎樣降下來的

　　前不久聽學術報告，演講者講到有個村一年只有4個小孩出生，有個鎮一年只有60個小孩出生。這雖然發生在人口相對稀少的遼寧，但內心還是深感詫異。印象中，還是兒時一大群孩子在月光下的院場追逐玩耍、在午后的池塘游泳戲水的情景，轉眼間怎么就變成一個村一年只有4個孩子出生，一個鎮一年只有60個孩子出生了。
　　我于是上網查了查我國的人口變化情況。沒有那樣具體的數字，但變化的確是巨大的。
　　不由人不思考：是什么導致了當初人口的快速增長？又是什么致使今天人口增長快速地降下來？今天人口增長快速下降都是計劃生育政策的成效嗎？
　　當年馬爾薩斯悲觀地認為，徐永康玻尿酸,雷射溶脂 美學院自體脂肪移植,徐永康眼袋手術,微晶瓷手術 人口增殖力遠高于土地生產人類生活資料的能力。因此人口增長必然受到生活資料的限制。今天世界巨大的人口增長壓力，顯然證明了馬前輩分析的錯誤。馬前輩錯在忽略了技術進步。是的，今天同樣的土地可以生產出數倍于馬前輩時代的糧食來；今天，沒有土地也是可以種出糧食來的。我小的時候，養肥一頭豬尚需一年的時間，但是今天，三個月就可以養肥一頭豬。
　　但馬前輩有一點不會錯，那就是人口快速增長一定是生活資料有了快速的增長。科技進步顯然提供了人口快速增長的可能性。但今天經濟發達的國家，它們的人口增長并不快。相反，倒是那些相對貧窮的發展中國家才是人滿為患。這又當做何解釋呢？
　　其實人的行為無一例外是受成本收益支配的。我不排除生兒育女可以大享天倫之樂。但俗語講得好，“養兒防老”；為老來生活提供保障無疑是生兒育女的又一重要收益。成本呢，應該是撫養孩子成長、讀書、成人的費用支出和因為照看孩子而放棄的休閑生活吧。我今年39歲，沒有要孩子。我那75歲高齡的老母想得很開：“養兒不易；你不像我，要靠兒子養活，要不要孩子你自己定。”老母可是目不識丁的舊時農村婦女，她是完全沒有學過什么經濟學的。
　　是的，在經濟極度不發達的時代，生活資料匱乏，如馬前輩所說，受到生活資料的限制，人口是不會快速增長的。而且經濟極度不發達，生活資料匱乏，人們的生命預期就低；生命預期低，“養兒防老”的收益就不會高，人們就沒有多生養孩子的激勵。
　　經濟發展了，生活資料積累增多了，人們的生命預期自然也延長了。這一時期應該是人口的快速增長期。但是，這不是說經濟發展，生活資料快速增長，人口就一定會快速增長。理論上，人口會決定在邊際收益與邊際成本相等的地方，而斷不會沒有控制的增長。歷史上，那些父母殺死女嬰的紀錄應該是可信的。
　　事實是經濟進一步發展，人口增長反而可能要下降。經濟進一步發展，這時經濟剩余增多，社會化程度提高，沒有兒，老也可以依；沒有女，老也可以靠。“養兒防老”就變得可有可無。在這個階段，生兒育女的收益是下降了。經濟進一步發展，各種休閑娛樂也會多姿多彩起來。在這個階段，因為照看孩子而放棄休閑的代價就會高起來。所以不奇怪，今天發達國家人口增長就緩慢，甚至還有負增長的。今天中國經濟發展了，大城市里好些青年就不要孩子了。
　　當然，成本收益要能夠有效地約束人口增長是有條件的，當事人必須要承擔和享受自身行為的后果。就是說，成本和收益不能外溢的。什么條件下成本收益就會外溢呢？科斯定理講：產權不被清晰地界定給個人，那么成本收益就要外溢。
　　成本收益外溢，資源配置就會過多或者過少。我門講“公地的悲劇”。公有制經濟下人口快速增長，這也是“公地悲劇”的含義了。是人們過度利用公共生產、生活資料。而過度利用的后果就是人口的過快增長。
　　回想傳統計劃經濟體制，那時農民分糧一要看工分高低，二要看家庭人口多少。每個人要確保一份基本口糧，除去了上交國家的公糧和基本口糧，余下的糧食才用來計算工分的分值。那時候，上學、就醫基本上不要錢。看病只需交一毛的掛號費，上學只需交2至5元的學費。我讀高中的時候，交20元，學校不但提供我們住宿的房子（被子是要自己帶了），管課本和作業本，還管三頓給我們蒸飯，管我們每個月吃一頓肉。這樣的制度安排，無疑是讓生養孩子的成本外溢了。給定這樣的制度安排，能夠多生，為什么不多生？一定要多生的。中國上世紀中葉的人口增長大概是歷史之最了。這猜測錯不到哪里去吧。
　　這和當今很不相同。我們大家算一算，今天養一個孩子的成本是多少？驚人的數字吧。我的大哥二哥都要了兩個孩子。我問過他們：現在讓你們生，你們還生不？他們齊聲回答：不生了，一個孩子最好。今天，一看孩子是用百元大鈔堆高的，我就不想要孩子了。
　　不要以為，我們中國人天性就愛生孩子。也不要以為，多子多福就是我們中華文化的專利。我的看法，我們多子多福的文化倒是一個需要解釋的變量。今天中國人口增長下降，計劃生育政策雖然功不可沒，但市場化改革顯然也是立下了汗馬功勞的。市場以私產為條件。是私有產權使得人們行為的成本和收益內部化了的。

只有上帝才知道美國拿什么還錢

　　據美國當地媒體31日報道，美國國會兩黨已就提高債務上限問題達成初步協議。按照這個計劃，美國的舉債額度將以兩階段上調約2.4萬億美元，削減開支金額則稍微高于此金額。金額大約為1萬億美元的第一階段將立即生效，第二階段則在今年稍后進行。
　　隨著美國國會兩黨就美國債務上限達成初步協議，全球經濟和資本市場最近以來緊繃的神經終于可以稍加放松。但這并不意味著美國國債的違約風險已經一勞永逸的解決。美國政府與國會的吵架，不過是一場乏味的演給全球看的兒童游戲，既沒有技術含量，也沒有任何遮掩，只是告訴全球近半個世紀以來國際愛戀帛琉 鼎鐧資源回收場
精算家系統家具金融界一個迄今未變的真諦：“國債是美國的欠賬，卻是全球的麻煩。”美國朝野之所以在每一次無法償還債務的時候，就玩這種乏味的游戲，不過是告訴中國等債務國和全球資本市場，一旦美國真的出現實質性的違約，受害的將是全球經濟。這一點，無論是國際貨幣基金組織，還是美國國債的最大持有者，中日等國，都有著深刻的認識。通過這個游戲，美國最終會提高債務上限，一如其之前很多次做的一樣，但對于全球經濟中日等債權國而言，必須繼續飽受美國債務隨時崩潰的煎熬，并且不得不幫助美國繼續這種“借舊債，還新債”的方式。
　　筆者一直認為，用具體的數據來測算美國的違約風險已經沒有任何意義，就目前美國的債務總額和財政赤字而言，要償還目前巨額的債務除了理論上尚存可能，實際上已經成為眾所周知的“不可能”的事件。關于美國不會違約，美國國債安全的論調要么是一種安全幻象，要么是一種不負責任的自我安慰。缺乏儲蓄和投資的經濟發展模式已經讓美國缺乏自有的造血功能，唯一維持美國債務運轉的就是美元的儲幣地位，因為美元的儲幣地位，全球經濟都在為美國巨額的債務背書，美國也藉此通過美元的一再貶值，維持最廉潔的融資方式。可怕的是，這種經濟運轉模式使得美國債務總額越積越大，最終到了無法償還的地步，防止美國國債崩盤不僅是美國的任務，更成了全球的任務。而從目前美國實體經濟的情況和財政赤字而言，美國既不具備償還債務的能力，又沒有切實可行的削減預防的方案，對于美國而言，唯一的選項就是屢屢提高債務上限，而對于全球的債權人而言，唯一的辦法就是讓時間來告訴真相。
　　從目前美國財政收支的情況看，我們不得不承認，美國強大國力的體現之一，就是在目前財政狀況虛弱不堪的情況下，仍然具有向全球融資的強大的能力。對于美國的債權國中日等國而言，目前能夠維持其債權最安全的辦法就是不斷的繼續購買美國國債，鮮有脫身的辦法。而美國利用的，恰好就是債權國的擔心，他們像一個毫無信用的表兄弟，一直不停地向全球借錢，信誓旦旦地承諾還錢，但是卻不可能兌現諾言。筆者認為，不管美國朝野圍繞債務上限吵的如何厲害，但這只是一場戲，這場戲一開始就已經注定只有一個結局，那就是，全球被迫承認其提高債務上限的合理性，并且繼續給其低成本的融資，以維持美國經濟的運轉，否則，全球經濟勢必會被拖入一場災難。全球關注美國是否違約，全球擔心美國債務違約，國際貨幣基金組織呼吁美國提高債務上限，這無疑都是美國朝野最希望看到的，也是他們吵架的最終目的。
　　但是，靠拖和時間解決不了美國的現實債務問題，在有效需求乏力，失業率居高不下，財政赤字再創新高的情況下，如果說我們仍然相信美國經濟，相信美國的還債能力，那只不過是對自己的一個安慰。目前的美國經濟看起來依然強大，但他只是一個虛幻的、不可靠的空中樓閣，雖然外表華麗，但卻毫無根基，一陣強風足以將其徹底摧毀。對于持有近1.16萬億美元美國國債的中國而言，應該深刻地意識到這種隨時可能爆發的危險，持有美國國債是最安全的選擇，這話可能一兩年有效，但如果從更長期來看，這種選擇無疑是具有毀滅性的危險。美國可以靠時間拖欠債務，但中國不能靠上帝占卜吉兇。如果不能果斷減持美國國債，并且逐步擺脫對美國國債的依賴，五年之后，美國巨額的國債也許就是沒有引線的手雷，隨時可能炸毀中國經濟。